Investing.com - 골드만삭스는 도널드 트럼프 미국 대통령의 공격적인 관세 정책이 상대적으로 온건한 영향을 미칠 것으로 예상하며, 연방준비제도(Fed)가 당초 예상보다 빨리 금리를 인하할 것으로 전망한다고 밝혔다.

얀 하치우스가 이끄는 애널리스트들은 고객들에게 보낸 메모에서 중앙은행이 9월에 25 베이시스 포인트의 금리 인하를 단행할 것으로 예상한다고 밝혔다. 이는 이전에 12월에 다음 인하가 이루어질 것이라는 예측보다 앞당겨진 것이다.

"아직 명확하지는 않지만, 우리는 9월 금리 인하 가능성이 50%를 다소 상회한다고 생각한다. 이는 관세 효과가 예상보다 약하거나, 디스인플레이션 상쇄 효과가 더 크거나, 실제 노동시장 약화 또는 월별 변동성으로 인한 불안 등 여러 경로를 통해 가능할 것으로 보기 때문이다"라고 이 증권사는 주장했다.

최근 몇 개월간 경제 지표들은 대체로 온건한 인플레이션 압력을 보여주고 있으며, 트럼프의 관세가 물가 상승에 미치는 영향에 대한 우려가 있었음에도 불구하고 이러한 추세가 유지되고 있다.

한편, 노동시장은 대체로 탄력적이었지만, 최근 데이터는 구직이 더 어려워질 수 있음을 시사하고 있다. 골드만 애널리스트들은 미국의 더 엄격한 이민 정책과 계절적 변화도 고용 상황에 하방 위험을 제기한다고 지적했다.

이러한 배경 속에서, 인플레이션 안정화와 최대 고용 보장이라는 두 가지 임무를 맡고 있는 연준은 골드만의 예측에 따르면 9월, 10월, 12월에 세 차례의 0.25%포인트 금리 인하를 단행할 것으로 보인다. 애널리스트들은 목요일 발표될 고용 보고서가 예상보다 훨씬 약하지 않는 한 7월에는 금리 인하가 예상되지 않는다고 말했다.

전략가들은 2026년에 추가로 두 차례의 25 베이시스 포인트 인하가 있을 것이라는 전망을 재확인했으며, 이는 금리를 3%에서 3.25% 범위로 낮추게 될 것이다. 이는 이전에 예측했던 3.5%에서 3.75%의 최종 금리보다 낮은 수준이다.

그들은 이전에 연방공개시장위원회(FOMC)가 "재정 적자가 비정상적으로 크고 강력한 위험 심리가 금융 여건을 완화시키는" 상황에서 중립 금리(경제 활동을 돕지도 방해하지도 않는 이론적 금리)보다 "약간 높은" 장기 정책 금리가 적절하다고 결론 내릴 것이라고 주장했다.

그러나 그들은 새로운 연준 의장이 이 주장을 받아들일 것인지에 대해 "덜 확신"하고 있다. 트럼프는 임기가 끝나가는 현 제롬 파월 연준 의장의 신중한 접근 방식을 자주 비판해왔다. 언론 보도에 따르면 트럼프는 올해 말 파월의 후임으로 더 비둘기파적인 인물을 지명하는 것을 고려하고 있다고 한다.

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