테넷 헬스케어, 견고한 3분기 실적 발표 및 가이던스 상향 조정

최근 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 테넷 헬스케어(THC)는 2024년 3분기에 강력한 재무 실적을 기록했다고 발표했습니다. 회사는 순영업수익 51억 달러와 조정 EBITDA 9억 7,800만 달러를 보고했으며, 이는 전년 대비 15% 성장한 수치입니다. 조정 EBITDA 마진도 19.1%로 개선되었습니다. 테넷 헬스케어는 알라바마 병원 매각으로 인한 수익 전망 하향에도 불구하고, 2024년 연간 조정 EBITDA 가이던스를 39억 달러에서 40억 달러 사이로 상향 조정했으며, 이는 중간값 기준 5,000만 달러 증가한 수치입니다.

주요 요점

• 테넷 헬스케어의 3분기 순영업수익은 51억 달러로 전년 대비 15% 성장했습니다.

• 분기 조정 EBITDA는 9억 7,800만 달러로 마진은 19.1%입니다.

• 2024년 연간 조정 EBITDA 가이던스는 39억 달러에서 40억 달러로 상향 조정되었습니다.

• USPI 부문의 조정 EBITDA는 4억 3,900만 달러로 강력한 정형외과 시술 실적과 신규 시설 개설로 19% 증가했습니다.

• 병원 부문은 조정 EBITDA가 5억 3,900만 달러로 11% 증가했으며, 동일 병원 입원 건수는 5.2% 증가했습니다.

• 2024년 잉여현금흐름은 매각 관련 상당한 세금 납부를 고려하여 9억 7,500만 달러에서 12억 2,500만 달러 사이로 예상됩니다.

• 회사는 포트폴리오 전환, 자본 투자, 부채 축소 균형에 집중하고 있습니다.

회사 전망

• 테넷은 2025년 2월에 2025년 가이던스를 제공할 예정이며, 지속적인 성장과 운영 효율성을 기대하고 있습니다.

• 자본 배분 우선순위는 M&A를 통한 성장, 병원 성장 기회, 부채 상환, 균형 잡힌 자사주 매입을 포함합니다.

• 회사는 2024년 실적과 진행 중인 포트폴리오 전환에 대해 자신감을 보이고 있습니다.

부정적 하이라이트

• 알라바마 병원 매각으로 인해 수익 전망이 감소했습니다.

• 회사는 완료된 매각과 관련하여 약 8억 7,500만 달러의 순 세금 납부를 보고했습니다.

• 4분기 EBITDA 가이던스는 매각과 계절적 요인으로 인해 예상보다 약간 낮습니다.

긍정적 하이라이트

• 회사는 매각 관련 세금 납부를 제외하고 2024년에 19억 7,500만 달러의 잉여현금흐름을 예상하고 있습니다.

• 4분기 USPI EBITDA는 3분기의 4억 3,900만 달러에서 5억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다.

• 테넷은 2025년, 특히 병원 부문에서 강력한 수요를 예상하며 고난도 시술로의 전환을 진행 중입니다.

미달 사항

• 병원 수익 가이던스를 1억 달러 낮춘 것은 주로 매각된 병원들 때문입니다.

Q&A 하이라이트

• Saum Sutaria는 2025년 전년 대비 EBITDA 성장을 확인했습니다.

• ASC 인수를 위한 구매 배수는 안정적이며, 시너지 효과 후 유효 배수에 초점을 맞추고 있습니다.

• 4분기 수익에 대한 중대한 허리케인 영향은 예상되지 않습니다.

• 회사는 비연결 ASC 포트폴리오 내에서 매입 기회를 모색하고 있지만, 이전 연도보다는 작은 규모입니다.

요약하면, 테넷 헬스케어는 2024년 3분기에 강력한 재무 실적을 보여주었으며, USPI 부문의 상당한 성장과 병원 부문의 안정적인 입원 성장을 기록했습니다. 회사는 연간 조정 EBITDA 가이던스를 상향 조정하고 있으며, 지속적인 성장을 위한 전략적 투자와 운영 효율성에 집중하고 있습니다. 매각과 계절적 요인으로 인한 도전에도 불구하고, 테넷 헬스케어는 미래 실적과 외래 진료 시장에서의 추가 확장 가능성에 대해 낙관적입니다.

InvestingPro 인사이트

테넷 헬스케어의 2024년 3분기 강력한 재무 실적은 시장 위치와 최근 주가 실적에 반영되어 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 회사의 시가총액은 153억 5,000만 달러로, 의료 부문에서의 중요한 입지를 강조합니다. 이는 테넷이 "의료 제공자 및 서비스 산업의 주요 플레이어"라는 InvestingPro 팁과 일치합니다.

회사의 인상적인 조정 EBITDA 15% 전년 대비 성장은 주가 실적에도 반영되어 있습니다. InvestingPro 데이터는 지난 1년간 205.65%의 놀라운 가격 총수익률을 보여주며, 주가는 52주 최고치에 근접해 있고 현재 가격은 최고치의 93.04%입니다. 이러한 강한 모멘텀은 테넷의 "지난 해 높은 수익률"과 "지난 6개월간 큰 폭의 가격 상승"을 강조하는 InvestingPro 팁과 일치합니다.

강력한 성장에도 불구하고 테넷의 밸류에이션은 여전히 매력적입니다. 회사의 조정 P/E 비율은 9.37로, 수익 잠재력 대비 여전히 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 "밸류에이션이 강력한 잉여현금흐름 수익률을 암시한다"는 InvestingPro 팁으로 더욱 뒷받침됩니다.

테넷이 배당금을 지급하지 않는다는 점은 주목할 만하지만, 경영진은 다른 InvestingPro 팁에 따르면 "적극적으로 자사주를 매입하고 있습니다". 이 전략은 실적 발표에서 언급된 회사의 자본 배분과 주주 가치 창출 집중과 일치합니다.

더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 테넷 헬스케어에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.

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