D.R. Horton, 4분기 실적 혼조세 보이며 봄 시즌에 주목

미국 최대 주택건설업체인 D.R. Horton, Inc. (NYSE: DHI)는 2024년 회계연도 전체 순이익이 소폭 증가했음에도 불구하고 4분기 희석주당이익이 12% 감소했다고 발표했습니다. 회사의 4분기 세전이익은 100억 달러의 매출에 17억 달러를 기록했으며, 이익률은 17.1%였습니다. 주택 판매 매출은 23,647채의 주택 인도로 89억 달러를 기록했지만, 평균 판매 가격은 전년 대비 1% 하락했습니다. D.R. Horton은 2025 회계연도의 주택건설 물량과 이익률에 봄 판매 시즌이 중요한 역할을 할 것으로 예상하고 있습니다.

주요 요점

• D.R. Horton의 4분기 희석주당이익은 작년 동기 4.45달러에서 3.92달러로 하락했습니다.

• 연간 희석주당이익은 4% 증가한 14.34달러를 기록했으며, 순이익은 48억 달러에 달했습니다.

• 회사는 4분기에 23,647채의 주택을 인도했으며, 순주문량이 소폭 증가했다고 보고했습니다.

• 임대 사업과 지분 과반을 보유한 부지 개발 회사인 4 Star가 매출에 긍정적으로 기여했습니다.

• D.R. Horton은 회계연도 동안 18억 달러를 들여 1,250만 주를 자사주 매입했으며, 3억 9,500만 달러의 배당금을 지급했습니다.

• 회사는 45억 달러의 현금을 포함해 76억 달러의 강력한 유동성을 보유한 채 연도를 마감했습니다.

• 2025 회계연도 전망으로는 연결 매출 360억 달러에서 375억 달러, 주택 인도 90,000채에서 92,000채를 예상하고 있습니다.

회사 전망

• D.R. Horton은 2025 회계연도의 봄 판매 시즌이 주택건설 물량과 이익률에 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

• 회사는 2025 회계연도에 약 24억 달러의 자사주 매입과 5억 달러의 배당금 지급을 계획하고 있습니다.

• 2025 회계연도 연결 매출은 360억 달러에서 375억 달러 사이로 예상되며, 주택 인도는 90,000채에서 92,000채 사이로 추정됩니다.

부정적 하이라이트

• 주택의 평균 판매 가격이 전년 대비 1% 하락했습니다.

• 주택 주문 취소율이 21%로 증가했습니다.

• 4분기 희석주당이익이 12% 감소했습니다.

긍정적 하이라이트

• 회사는 분기 순주문량이 소폭 증가했다고 보고했습니다.

• 임대 사업과 4 Star의 부지 판매가 회사 매출에 긍정적으로 기여했습니다.

• D.R. Horton은 강력한 유동성 포지션과 규율 있는 자본 배분 전략을 유지하고 있습니다.

미달 사항

• 연간 순이익 증가에도 불구하고 4분기에는 희석주당이익이 감소했습니다.

• 판매된 주택의 평균 판매 가격이 소폭 하락했습니다.

Q&A 하이라이트

• 경영진은 2025년에 사이클 타임 개선과 주택 착공 증가를 예상하고 있습니다.

• 회사는 2025 회계연도 1분기에 2024 회계연도 4분기 대비 착공이 소폭 증가한 것을 관찰했습니다.

• 저렴한 주택에 초점을 맞추고 있으며, 소형 주택 설계와 타운하우스 같은 연립주택이 인도 물량의 15%를 차지하고 있습니다.

• 회사는 1분기 총이익률을 22.5%로 예상하며, 이는 인센티브 증가의 영향을 받을 것으로 보입니다.

• 구매자의 80% 이상이 금리 인하 프로그램을 활용했으며, 이는 금리 상승이 구매 여력에 미치는 영향을 보여줍니다.

D.R. Horton은 경제적 요인으로 인한 구매자 주저함과 같은 시장의 도전에 대응하면서 주택 구매 여력을 유지하는 데 집중하고 있습니다. 회사의 규율 있는 자본 배분으로 상당한 자사주 매입과 배당금 지급이 가능했으며, 이는 재무 안정성에 대한 자신감을 반영합니다. 강력한 유동성 포지션과 다가오는 회계연도에 대한 전략적 접근으로 D.R. Horton은 시장 상황에 적응하며 업계 선두 위치를 유지하기 위해 노력하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

D.R. Horton의 최근 재무 실적은 InvestingPro의 여러 주요 인사이트와 일치합니다. 4분기 희석주당이익이 12% 감소했다고 보고되었지만, 회사의 전반적인 재무 건전성은 여전히 견고합니다. InvestingPro 데이터에 따르면 D.R. Horton의 시가총액은 553억 달러로, 미국 최대 주택건설업체로서의 위치를 반영하고 있습니다.

회사의 P/E 비율은 11.87로, 수익 대비 저평가되어 있을 수 있어 가치 투자자들에게 매력적일 수 있습니다. 이는 InvestingPro Tips에서 강조한 지난 1년간의 높은 수익률과 지난 5년간의 강력한 수익률을 고려할 때 특히 흥미롭습니다.

D.R. Horton의 재무 안정성은 InvestingPro Tips에서 언급된 바와 같이 11년 연속 배당금을 유지할 수 있는 능력으로 더욱 강조됩니다. 현재 0.72%의 배당 수익률과 지난 12개월 동안 20%의 상당한 배당 성장률을 보이는 이러한 일관된 배당금 지급은 주주들에게 가치를 돌려주려는 회사의 의지를 보여줍니다.

회사의 지난 12개월 매출 368억 달러와 24.57%의 총이익률은 주택 시장의 도전에도 불구하고 견고한 운영 성과를 나타냅니다. 이는 13.99%의 건전한 자산수익률과 함께 회사 자원의 효율적인 사용을 보여줍니다.

D.R. Horton이 주가 변동성과 단기 수익 성장 대비 높은 P/E 비율로 거래되는 등의 일부 역풍에 직면해 있지만, 회사의 전반적인 재무 상태는 여전히 강력합니다. 단기 부채를 초과하는 유동 자산과 적정 수준의 부채로 운영되는 것은 재무 건전성의 긍정적인 지표입니다.

더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 추가적인 팁과 인사이트를 제공합니다. 현재 D.R. Horton에 대해 13개의 추가 InvestingPro 팁이 제공되고 있어 회사의 재무 상태와 시장 성과에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.