Investing.com - 윌리엄 블레어는 테슬라가 자율주행과 초기 로보택시 사업에 더 많은 초점을 맞추면서 투자자들에게 테슬라 주식에 대한 전술적 접근을 권장하고 있습니다.

이 브로커의 애널리스트들은 오스틴에서의 성공적인 출시와 첫 자율주행 차량의 고객 인도 이후 테슬라(NASDAQ:TSLA)의 가치가 "점점 더 로보택시 사업에 의존하게 되었다"고 믿고 있습니다.

테슬라의 자동차 제조업체에서 AI 기반 모빌리티 플랫폼으로의 전환은 이 회사의 낙관적 입장의 핵심입니다. 고객들에게 보낸 메모에서 애널리스트들은 이 변화를 "새로운 1조 달러 규모의 총 주소 지정 가능 시장(TAM)을 열어준다"고 설명했습니다.

"우리는 신경망과 비전만을 사용하는 테슬라의 장기적 솔루션을 근본적으로 믿지만, 이것이 필연적으로 발생할 문제점들에 대한 공격 벡터를 열어준다는 점을 인정합니다"라고 그들은 덧붙였습니다.

윌리엄 블레어는 테슬라 주식에 대한 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.

그러나 이 메모는 로보택시 출시가 회사의 핵심 사업에서의 역풍 속에서 이루어진다는 점을 인정했습니다.

윌리엄 블레어는 2분기 인도량 예상치를 약 355,000대로 낮추고 있으며, 이는 385,000대의 컨센서스 예측보다 낮습니다. 애널리스트들은 지난 분기와 유사하게 매수 측 기대치가 매도 측 수치보다 앞서 있다고 보고 있습니다.

다른 위험 요소로는 모델 2 해치백의 취소, 중국과 유럽에서의 판매 정체 또는 감소, 7,500달러의 미국 전기차 세금 공제 단계적 폐지 임박, 그리고 샤오미(OTC:XIACF)와 같은 국내 경쟁업체들로부터의 치열한 경쟁이 있습니다.

애널리스트들은 또한 배터리 소재와 관련된 관세 및 외국 기업 제한에 따른 규제 위험을 지적했습니다.

윌리엄 블레어의 가치평가 모델은 테슬라의 로보택시 TAM을 2040년까지 1.4조 달러로 예상하며, 이는 라이드헤일링이 연간 1.1조 마일에 도달한다는 가정하에 있습니다. 애널리스트들은 테슬라가 마일당 50% 적은 요금을 부과하면서도 "거의 60%의 EBITDA 마진을 달성할 수 있다"고 생각합니다.

그들은 테슬라가 35%의 시장 점유율을 차지할 것으로 예상하며, 이는 Waymo, Uber(NYSE:UBER), Lyft (NASDAQ:LYFT)가 각각 15%, 38%, 13%를 차지하는 것과 비교됩니다. 이를 통해 2040년에는 거의 2,500억 달러의 수익을 창출할 것으로 예상됩니다.

부분별 합계 분석에 기반하여, 윌리엄 블레어는 테슬라의 로보택시 사업 가치를 주당 298.61달러, 에너지 부문을 30.73달러, 자동차 부문을 28.09달러로 평가하며, 이는 357.43달러의 적정 가치를 의미합니다.

앞으로의 길이 험난할 수 있지만, "우리는 로보택시 출시가 테슬라의 모멘텀을 유지할 것이라고 믿습니다"라고 애널리스트들은 결론지었습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.