Investing.com - 제프리스는 월요일자 보고서에서 월트 디즈니 컴퍼니(NYSE:DIS)의 투자 등급을 "보유"에서 "매수"로 상향 조정하고 목표가를 $100에서 $144로 인상했습니다. 이는 디즈니의 수익 성장 전망에 대한 강화된 확신과 주요 사업 부문 전반의 더 유리한 구도를 근거로 합니다.

수정된 목표가는 디즈니의 이전 종가 $121.46 대비 19% 상승을 의미하며, 이는 중개사가 예상한 2027 회계연도 조정 주당 수익 $7.20에 20배 멀티플을 적용한 것입니다.

제프리스 애널리스트들은 디즈니의 영업이익이 2016년부터 2024년까지 정체되었지만, 현재 여러 구조적 개선이 새로운 성장을 뒷받침하고 있다고 밝혔습니다.

이러한 개선 사항에는 직접 소비자(DTC) 부문의 마진 확대, 파크 및 크루즈 사업의 개선 추세, 그리고 유망한 콘텐츠 및 스포츠 라인업이 포함됩니다.

특히 제프리스는 2025년 하반기에 회사의 파크 부문 둔화 위험이 감소했다고 강조했는데, 이는 거시경제적 요인과 유니버설의 에픽 유니버스와의 경쟁과 관련된 우려였습니다.

디즈니 월드 예약에 대한 최신 데이터는 회계 3분기에 +4%, 회계 4분기에 +7%의 선행 성장을 보여주었으며, 이는 경영진의 이전 논평을 뒷받침하고 이 문제에 대한 회사의 주의를 줄였습니다.

제프리스는 2026 회계연도에 두 척의 새로운 크루즈선(디즈니 데스티니와 디즈니 어드벤처)의 출시가 연간 10억 달러 이상의 추가 수익을 창출할 것으로 추정합니다.

이 분석은 높은 탑승률을 가정하고 노르웨이안 크루즈 홀딩스(NYSE:NCLH)를 비교 기준으로 사용합니다.

이러한 전망에 따르면, 크루즈 사업은 2026 회계연도 익스피리언스 부문 내 예상 영업이익 성장의 약 30%를 차지할 수 있습니다.

중개사는 또한 DTC가 최근 몇 년간 영업이익에 부담이 되던 상황에서 주요 기여자로 전환될 것으로 예상합니다.

제프리스는 DTC 마진이 2024 회계연도의 0.6%에서 2028 회계연도까지 13% 이상으로 성장할 것으로 추정하며, 이는 번들링 전략, 더 강력한 콘텐츠 제공, 그리고 Amazon(NASDAQ:AMZN)과 다른 디지털 플랫폼과의 파트너십에 힘입은 광고 수익 증가에 기인합니다.

디즈니+ 웹 트래픽은 지난 3개월 동안 전년 대비 매월 40% 이상 증가했습니다. 콘텐츠 파이프라인은 또 다른 낙관적인 요소로, 주토피아 2, 아바타 3, 그리고 ESPN 독립형 스트리밍 출시와 같은 예정된 릴리스가 사용자 참여와 광고 수익을 모두 증가시킬 것으로 예상됩니다. 제프리스는 이러한 노력이 2027 회계연도에 11%의 조정 수익 성장으로 이어질 것으로 예상합니다.

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