Investing.com - 중동에서 평화의 조짐이 보이는 가운데, 연방준비제도(Fed)에서는 ’전쟁’이 발발하고 있을까? 맥쿼리가 분석했다.

6월 24일자 보고서에서 맥쿼리 애널리스트들은 시장이 이란과 이스라엘(그리고 미국) 간의 휴전에 관한 도널드 트럼프 미국 대통령의 발언을 신뢰하는 것으로 보인다고 밝혔다.

이란의 소위 ’비례적 대응’으로 휴전을 더 쉽게 믿을 수 있게 되었다. 이란은 카타르에 있는 미국 해군 기지에 ’상징적’ 공격을 가했지만, 이로 인한 부상자는 없었고 충분한 사전 경고가 있었다.

맥쿼리는 "트럼프가 휴전과 갈등 해소를 추진하는 한, 트레이더들은 휴전이 이미 시행 중이거나 곧 시행될 것처럼 행동할 것이다. 이는 트럼프가 당사자들에게 휴전을 의무화하는 방식이기 때문"이라고 설명했다.

그리고 세계 경제에 중요한 점은, 휴전에도 불구하고 이란과 이스라엘 간에 미사일과 항공기 비행이 계속된다 하더라도, 이란이 미국을 다시 공격하거나 미국의 도발 없이 의도적으로 석유 흐름을 방해할 가능성은 낮다는 것이다.

맥쿼리에 따르면, 트럼프는 또한 이란의 "정권 교체"를 만류하는 것으로 보여, 현재로서는 이란이 사회적 불안정이나 혼란에 빠질 가능성이 줄어들었다.

어제 이란의 "비례적 대응"과 이란이 석유 흐름을 방해하지 않을 것이라는 전망의 조합으로 인해 브렌트유 가격이 크게 하락했다.

맥쿼리는 "그러나 휴전이 평화와는 거리가 멀다는 점을 경고한다. 이란은 나중에 핵 능력을 재건하려 할 수 있으며, 이는 이스라엘이나 미국의 또 다른 개입을 초래할 수 있다"고 덧붙였다.

미국 정책 입안자들에게 석유 가격 하락은 금리 인하를 지연시킬 수 있는 위험을 줄일 수 있다.

낮은 석유 가격의 이점 외에도, 일부 연준 관계자들은 이미 정책 금리를 곧 낮춰야 한다고 주장하고 있다.

실제로 두 명의 소위 ’매파’들이 근시일 내 금리 인하가 정당하다고 말했다. 이사회 멤버인 크리스 월러는 금요일에 FOMC가 7월 회의에서 연방기금금리 목표를 인하할 수 있다고 말했으며, 이번 주 초 미셸 보우먼은 인플레이션 압력이 계속 억제된다면 7월 회의에서 정책 금리를 인하하는 것에 열려 있다고 말했다.

맥쿼리 애널리스트들은 "여기서 주목할 점은 월러와 보우먼이 모두 ’매파’로 간주되지만, 둘 다 트럼프의 임명자라는 것이다. 따라서 두 연준 관계자가 단순히 제이 파월이 사라진 후 연준 의장 자리를 노리며 자신들을 금리 인하 진영에 위치시키는 것일 수도 있다는 생각이 들었다"고 말했다.

그러나 그들의 발언은 7월 회의에서 금리 인하가 "가능하다"는 것을 의미한다. 이는 USD OIS 시장을 단지 미미하게만 움직이기에 충분했다. 파월의 기자회견 후 7월 금리 인하 확률은 여전히 10% 미만이었지만, 현재는 25% 미만으로 상승했다.

맥쿼리는 "물론, FOMC의 모든 구성원이 아직 같은 입장은 아닐 것이지만, FOMC 의사결정과 반대 의견에 정치적 동기가 없다 하더라도, FOMC는 여전히 금리 인하로 기울고 있으며, 관세에 관한 불확실성이 없었다면 6월에 거의 확실히 인하했을 것"이라고 말했다.

따라서 현재로서는 7월 회의가 ’비둘기파적 동결’로 특징지어질 것으로 보인다. 즉, 한두 명의 "허용된" 반대자와 관세가 인플레이션에 미치는 순효과에 관한 상당한 논쟁이 있는 동결 결정이 될 것이라고 맥쿼리는 덧붙였다.

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