Investing.com - 반도체 테스트(semi-test) 시장은 역사적으로 더 큰 기술적 복잡성을 가능하게 하는 핵심 역할을 해왔지만, 현재는 AI 인프라—특히 GPU 테스트, 맞춤형 ASIC 테스트, 고대역폭 메모리(HBM) 테스트—에 대한 노출이 증가함에 따라 더 많은 주목을 받고 있습니다.

JP모건에 따르면, 이러한 변화로 인해 아드반테스트(TYO:6857)와 테라다인(NASDAQ:TER) 간의 경쟁 구도에 대한 면밀한 조사가 강화되고 있습니다. 두 회사는 여전히 양강 체제를 유지하고 있으며, 함께 60억 달러 규모의 반도체 테스트 시장의 85% 이상을 장악하고 있습니다.

아드반테스트는 주요 GPU 공급업체와의 독점적 관계와 GPU 및 맞춤형 ASIC 테스트에서의 강력한 입지를 바탕으로 AI 컴퓨팅 테스트 분야에서 명확한 선두주자로 부상했습니다.

고성능 AI 장치를 위해 설계된 EXA Scale 세대의 V93000 SoC 테스터는 회사의 시장 점유율 확대에 기여하고 있습니다.

"아드반테스트는 Nvidia(NASDAQ:NVDA) AI GPU 프로젝트를 위한 유일한 테스트 장비 공급업체로 알려져 있습니다,"라고 Samik Chatterjee가 이끄는 JP모건 애널리스트들이 월요일 보고서에서 밝혔습니다.

한편, 테라다인은 병렬 테스트 요구 사항을 지원하기 위해 UltraFLEX 테스터를 활용하여 맞춤형 ASIC 부문에 집중하고 있습니다. 은행의 추정에 따르면, 이 회사는 맞춤형 ASIC 시장의 약 45%를 차지하고 있으며, 아드반테스트는 나머지 55%를 차지하고 있습니다.

테라다인의 GPU 테스트 점유율은 제한적이지만, ASIC 테스트에서는 경쟁력을 유지하고 있으며, 새로운 Magnum 7H 플랫폼이 HBM 테스트 시장에서 입지를 회복하는 데 도움이 될 것으로 기대하고 있습니다.

"HBM 웨이퍼 테스트 시간을 40% 줄이는 새로운 HBM 테스트 솔루션으로, 테라다인은 2024년 중반에 포스트 스택 다이 테스트 자격을 획득하고 일부 시장 점유율을 회복할 수 있었습니다,"라고 애널리스트들은 언급했습니다.

HBM 테스트는 AI와 HPC 수요 증가로 인해 중요한 성장 영역이 되었습니다. 이 시장은 웨이퍼 테스트와 더 복잡한 성능 테스트로 대략 나뉘며, 아드반테스트는 기존 고객 관계 덕분에 2024년에 우위를 점하고 있습니다.

그러나 테라다인은 최근 점유율을 확보했으며 "시장이 성장으로 돌아감에 따라 메모리 시장 내에서 시장 점유율을 확보할 수 있는 능력에 자신감을 유지하고 있다"고 보고서는 밝히고 있습니다.

2024년의 강세 이후 단기적인 HBM 수요는 완화될 것으로 예상되지만, 장기적인 성장 동력은 여전히 온전하다고 애널리스트들은 언급합니다.

Nvidia GPU의 후속 세대인 Rubin과 Rubin Ultra는 HBM 콘텐츠를 2026년 288GB에서 2027년 1024GB로 크게 증가시킬 것으로 예상되며, 장치 복잡성이 증가함에 따라 테스트 수요의 새로운 성장을 지원할 것입니다.

그러나 유망한 전망에도 불구하고, 반도체 테스트 부문은 더 넓은 웨이퍼 팹 장비(WFE) 시장 내에서 점유율이 감소하고 있으며, 2014년 8%에서 2024년 약 5%로 하락했습니다.

거시경제적 불확실성, 지정학적 긴장, 중국 공급업체의 저가 경쟁 증가도 역풍을 일으키고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 아드반테스트와 테라다인 모두 칩의 복잡성 증가와 특히 AI 컴퓨팅 및 메모리 분야에서 증가하는 테스트 요구 사항으로부터 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.

JP모건은 두 주식 모두에 대해 비중 확대(Overweight) 등급을 유지하고 있습니다.

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