Investing.com - 산업 지표와 기업 실적이 꾸준히 개선되면서, 번스타인은 글로벌 공장 자동화(FA) 상승 사이클이 컨센서스 영역에 진입하고 있다고 보고 있습니다. 그러나 FA 주식들은 거시 데이터의 전환에도 불구하고 연초 이후 부진한 성과를 보이며 아직 이러한 회복을 반영하지 못하고 있습니다.

월요일 보고서에서 번스타인 애널리스트들은 두 가지 핵심 투자자 우려사항을 다루고 있습니다: 사이클에 언제 투자할 것인가, 그리고 사이클 동안 어떤 주식을 보유할 것인가입니다.

역사적으로, 자동화 주식 가격의 정점은 산업 지표와 밀접하게 연관되어 있었습니다. 그러나 번스타인은 최근 사이클에서 이러한 패턴이 무너졌다고 지적합니다.

"이러한 혼란스러운 세계에서, 우리의 권고는 단순히 진입 시기를 맞추려 하지 말라는 것입니다," 제이 황이 이끄는 애널리스트들이 보고서에서 말했습니다. 대신, 그들은 사이클 단계를 고려하더라도 역사적 평균 이하로 남아있는 밸류에이션에 집중할 것을 주장합니다.

자동화 주식 중에서, 번스타인은 상승 사이클을 위한 최고의 선택으로 Keyence (TYO:6861) (OTC:KYCCF)를 추천합니다. "지금 FA에서 한 종목만 매수한다면, Keyence를 선택하세요,"라고 그들은 조언하며, 상승기에는 더 순환적인 경쟁사들과 비슷한 강한 매출 성장을 창출하면서도 하락기에는 더 탄력적으로 유지되는 능력을 지적합니다.

Keyence는 안정적인 마진으로 인해 회복기에 더 적은 이익 성장을 보이는 경향이 있지만, 시간이 지남에 따라 주가 성과는 더 일관되게 나타났습니다. 2011년 이후, Keyence는 FA 그룹 전체에서 가장 낮은 변동성으로 가장 높은 중간값 12개월 수익률을 달성했습니다.

Keyence 외에도, 번스타인은 현재 EV/EBITDA 멀티플과 향후 추정치를 기반으로 Harmonic (NASDAQ:HLIT) Drive Systems Inc (TYO:6324), SMC Corp (TYO:6273), 그리고 화낙 (TYO:6954)에 대한 상승 가능성을 보고 있습니다.

Harmonic Drive는 112%로 가장 높은 멀티플 확장 가능성을 보여주며, 그 뒤를 SMC가 77%, FANUC가 40%로 따르고 있습니다.

번스타인은 억눌린 수요와 개선된 마진으로 인한 FY3/2027 매출 증가를 인용하며 SMC의 목표가를 ¥74,000에서 ¥76,000으로 상향 조정했습니다.

"개선된 마진은 더 나은 운영 레버리지 덕분입니다. 우리는 이 종목에 대한 시장 심리 약화를 반영하기 위해 목표 멀티플을 낮췄습니다,"라고 애널리스트들은 계속했습니다.

"비즈니스는 전반적인 상승 사이클에 있으며, 우리는 2026년 사이클 정점까지 상당한 가격 상승 가능성을 계속 보고 있습니다,"라고 그들은 덧붙였습니다.

번스타인은 Keyence, SMC, FANUC, Cognex (NASDAQ:CGNX), 그리고 Harmonic Drive에 대해 아웃퍼폼 등급을 유지하고 있습니다. 타이밍에 관한 변동성이 지속되고 있지만, 애널리스트들은 진행 중인 상승 사이클이 유리한 진입 시점을 제공하며, 사이클이 진행됨에 따라 밸류에이션이 개선될 것으로 믿고 있습니다.

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