Investing.com — 피치(Fitch Ratings)는 산탄데르 방크 폴스카(Santander Bank Polska, SBP)의 생존능력 등급(VR)을 ’bbb’에서 ’bbb+’로 상향 조정하고, ’A-’ 장기 발행자 채무 불이행 등급(IDR)은 등급 감시 대상(부정적)으로 유지했습니다.

이번 등급 상향은 피치가 폴란드 사업 환경에 대한 평가를 ’bbb’에서 ’bbb+’로 개선한 것을 반영한 것입니다. 이전에는 이로 인해 SBP의 등급이 제한되었습니다. 이러한 개선은 법적 및 정부 개입 위험이 감소한 데 따른 것으로, 피치는 더 이상 폴란드 은행의 사업 전망에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상합니다.

SBP의 등급 감시 대상(부정적) 상태는 에르스테 그룹 방크(Erste Group Bank)가 방코 산탄테르(Banco Santander)와 합의하여 폴란드 은행의 지분 49%를 인수할 가능성이 있는 영향력을 반영합니다. 이 거래는 규제 승인을 거쳐 2025년 4분기에 완료될 것으로 예상됩니다.

현재 피치는 SBP의 장기 IDR을 방코 산탄테르보다 한 단계 낮게 평가하여 지원 가능성이 매우 높음을 나타냅니다. 신용평가 기관은 인수 완료 후 에르스테가 SBP를 지원할 수 있는 능력과 의지를 검토하여 이 지원 프레임워크를 재평가할 예정입니다.

SBP는 폴란드 은행 부문에서 선두적인 위치를 차지하고 있으며, 대출과 예금 모두 시장 점유율이 10%를 약간 넘는 3위를 기록하고 있습니다. 이 은행은 소매 및 기업 고객 간에 균형 잡힌 고객 기반을 유지하고 있습니다.

자산 건전성 지표는 개선되었으며, 부실 대출 비율은 2025년 3월 말 3.9%로 감소했습니다. 피치는 회복력 있는 폴란드 경제와 금리 인하에 힘입어 추가 개선이 있을 것으로 예상합니다.

이 은행의 수익성은 높은 법적 비용에도 불구하고 2024년에 위험 가중 자산 대비 영업 이익이 4.9%에 달하는 등 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 피치는 금리 인하에도 불구하고 2025~2026년 순이자 이익이 견조하게 유지될 것으로 예상합니다.

SBP의 보통주 자본비율(Tier 1 ratio)은 2025년 3월 말 17.3%로, 피치는 양호한 내부 자본 창출과 적당한 위험 가중 자산 증가에 힘입어 2025~2026년에도 16% 이상을 유지할 것으로 예상합니다.

이 은행의 자금 조달은 안정적인 예금 기반을 제공하는 강력한 국내 프랜차이즈에 의해 뒷받침되고 있으며, 대출 대 예금 비율은 2024년 말 80%를 약간 밑돌고 있습니다.

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