Investing.com — 피치Ratings는 금요일 Bank Pekao S.A.의 장기 발행자 채무 불이행 등급(IDR)을 ’BBB’에서 ’BBB+’로, 생존력 등급을 ’bbb’에서 ’bbb+’로 상향 조정했습니다. 또한 피치는 Pekao의 국내 장기 등급을 ’AA-(pol)’에서 ’AA(pol)’로 올렸습니다.

이번 등급 상향은 Pekao의 완전 소유 모기지 은행 자회사인 Pekao Bank Hipoteczny S.A.에도 적용되어 장기 IDR이 ’BBB’에서 ’BBB+’로, 국내 장기 등급이 ’AA-(pol)’에서 ’AA(pol)’로 상승했습니다. 모든 등급에 대한 전망은 ’안정적’입니다.

이번 등급 조정은 주로 피치의 폴란드 사업 환경에 대한 개선된 평가를 반영한 것으로, ’bbb’에서 ’bbb+’로 상향 조정되었습니다. 피치는 폴란드 은행 부문에서 법적 및 정부 개입 위험이 줄어들고 있으며, 이는 더 이상 은행의 사업 전망에 실질적인 영향을 미치지 않을 것으로 예상했습니다.

피치는 Pekao의 등급이 폴란드에서 두 번째로 큰 은행으로서 강력한 경쟁적 위치를 가지고 있으며, 부문 대출 및 예금에서 11%-12%의 시장 점유율을 차지하고 있다고 언급했습니다. 이 은행은 일관된 결과를 바탕으로 전통적인 상업 은행 활동에 집중된 노련한 사업 모델을 유지하고 있습니다.

피치는 Pekao의 보수적인 위험 감수 성향, 안정적인 예금 기반 자금 조달, 강력한 유동성을 긍정적인 요인으로 강조했습니다. 그러나 동종 업체보다 취약한 자산 건전성과 보통 수준의 위험 가중 규제 자본 지표는 여전히 등급 약점으로 남아 있습니다.

Pekao의 부실 대출 비율은 2025년 3월 말 4.3%였으며, 피치는 향후 2년 동안 대체로 안정적으로 유지될 것으로 예상합니다. 은행의 보통주 Tier 1 비율은 2025년 3월 말 16.2%로 증가하는 요구 사항보다 합리적인 완충 역할을 제공합니다.

이 은행의 수익성은 변동 금리 대출의 상당 부분과 예금의 적당한 금리 재조정으로 인해 금리 상승으로 크게 개선되었습니다. 이로 인해 영업 이익은 지난 2년 동안 위험 가중 자산의 4.5% 이상으로 주기적인 최고치를 기록했습니다. 피치는 예상되는 금리 인하에도 불구하고 이 비율이 2025년과 2026년에도 4% 이상으로 유지될 것으로 예상합니다.

Pekao의 자금 조달 프로필은 강력한 예금 프랜차이즈, 2025년 3월 기준 68%의 낮은 대출/예금 비율, 건전한 유동성 완충 장치 및 도매 자금 조달 시장에 대한 입증된 접근성의 이점을 누리고 있습니다.

피치는 Pekao가 속한 PZU 그룹의 방카슈랑스 모델로의 의도된 재편성이 초기 단계에 있으며, 수많은 장애물을 감안할 때 Pekao의 등급에 잠재적인 영향이 고려되지 않는다고 언급했습니다.

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