Investing.com - BMO Capital Markets는 일라이릴리가 유전자 편집 전문 기업을 인수하기로 한 계약으로 인해 2025년 3분기 거래 종료 전까지 주가 상승 여력이 제한된다며 Verve Therapeutics를 ’시장 수익률 부합’으로 하향 조정했습니다.

일라이릴리는 6월 17일 Verve 주당 현금 10.50달러를 지불하고 Verve의 PCSK9 표적 치료제의 향후 3상 임상시험과 연계된 조건부 가치권(CVR)을 통해 최대 3달러를 추가로 지급하겠다고 밝혔으며, 이는 최대 13억 달러의 가치를 지닌 거래입니다.

BMO는 목표가를 총 잠재적 지불액과 일치하는 13.50달러로 설정하고, 후기 단계 연구가 시작되면 투자자들이 추가 지불금을 받을 확률이 약 70%라고 전망했으며, 이는 2028년까지 발생할 수 있다고 예상했습니다.

이 증권사는 하향 조정이 "VERV 인수를 위한 확정 계약"을 반영한다고 밝히며, 일라이릴리의 공개매수가 7월 23일에 만료되고 미국 반독점 심사는 이틀 후에 종료될 예정이라고 언급했습니다.

"LLY/VERV의 광범위한 관계/파트너십을 고려할 때 3분기까지 원활한 거래 종료를 예상합니다,"라고 분석가들은 작성했습니다.

BMO는 주요 약물 VERVE-102의 진행 중인 1b상 시험에서 0.7 mg/kg 용량 데이터를 주시할 것이라며, LDL 콜레스테롤이 61-65% 감소할 것으로 모델링하고 있다고 밝혔습니다.

그러나 Verve가 금요일 장 전 거래에서 이미 일라이릴리의 선불 제안보다 높은 11.25달러에 거래되고 있어 단기적인 상승 여력이 제한적이라고 이 증권사는 보고 있습니다.

Verve의 주가는 일라이릴리가 인수를 발표한 이후 두 배 이상 상승했으며, 일라이릴리의 주가는 소폭 하락했습니다.

BMO는 CVR의 가치가 Verve가 여러 후기 단계 임상시험을 진행할 수 있는지에 대한 "충분한" 위험을 반영하고 있으며, 이 거래가 투자자들에게 현금 구성요소 외에 추가 수익에 대한 더 명확한 일정을 제공한다고 덧붙였습니다.

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