M/I Homes, 기록적인 3분기 실적 발표와 낙관적 전망

2024년 10월 30일, M/I Homes, Inc. (NYSE: MHO)는 거시경제적 역풍과 자연재해에도 불구하고 주택 인도, 매출 및 수익에서 기록적인 수치를 기록하며 성공적인 3분기를 발표했습니다. 회사의 CEO인 Bob Schottenstein은 전년 대비 8% 증가한 총 2,271채의 주택을 분기 동안 마감했다고 보고했습니다.

이러한 성장은 연간 누적 마감 9% 증가와 3분기 매출 9% 상승으로 이어져 11억 달러에 달했으며, 연간 누적 매출은 약 33억 달러에 달했습니다. 분기 세전 이익도 6% 증가한 1억 8,870만 달러를 기록했으며 총 마진은 27.1%였습니다.

주요 요점

• M/I Homes는 3분기에 기록적인 2,271채의 주택을 마감했으며, 이는 전년 대비 8% 증가한 수치입니다.

• 3분기 매출은 11억 달러로 9% 증가했으며, 연간 누적 매출은 33억 달러입니다.

• 분기 세전 이익은 6% 증가한 1억 8,870만 달러였으며, 총 마진은 27.1%를 기록했습니다.

• 회사는 28억 달러의 자본과 7억 2,000만 달러의 현금 잔액으로 강력한 재무 상태를 유지했습니다.

• 모기지 부문은 세전 이익이 31% 증가한 1,290만 달러, 매출은 27% 증가한 3,000만 달러를 기록했습니다.

• 주식 환매는 5,000만 달러에 달했으며, 현재 승인된 금액 중 1억 5,700만 달러가 남아있습니다.

회사 전망

• M/I Homes는 새로운 커뮤니티를 개설할 계획이며 2024년 평균 커뮤니티 수가 5% 증가할 것으로 예상합니다.

• CEO는 2025년과 그 이후에도 지속적인 성장과 강력한 실적을 예상하고 있습니다.

• 회사는 Smart Series 제품과 연립 타운홈을 확대하고 있으며, 현재 사업의 20%를 차지하고 있습니다.

약세 하이라이트

• 허리케인 이후 보험 비용에 대한 잠재적인 상승 압력.

• 인센티브 증가와 금리 인하로 인한 마진 하락 압력 예상.

강세 하이라이트

• 신용 한도에 대한 차입금이 없고 부채 대 자본 비율이 20%인 강력한 재무 상태.

• 시장 변동성과 구매력 문제에도 불구하고 봄 판매 시즌에 대한 낙관론.

• 플로리다와 텍사스가 여전히 중요한 시장이며, Fort Myers와 Naples에 확장 계획이 있습니다.

미달 사항

• 인력 증가와 마케팅 노력으로 인해 기업 G&A 비용이 6,800만 달러로 증가했습니다.

Q&A 하이라이트

• 구매자의 약 3분의 1이 금리 인하를 통해 모기지 인센티브를 받았습니다.

• 최근 트래픽 수준의 증가는 수요가 약간 개선되고 있음을 시사합니다.

• 현재 배당금 도입 계획은 없으며, 주식 환매와 가격 전략에 집중하고 있습니다.

M/I Homes는 변동하는 금리와 특히 플로리다 사업에 영향을 미친 Helene과 Milton 허리케인의 영향에도 불구하고 탄력성을 보여주었습니다. 회사의 토지 투자는 16억 달러로 증가했으며, 분기 말에는 상당한 규모의 원자재 토지와 완성된 부지를 보유하고 있어 향후 개발을 위한 강력한 파이프라인을 보여줍니다. 3분기 주택 평균 마감 가격은 489,000달러로 전년 대비 2% 증가했습니다.

최근 허리케인에 대응하여 회사는 보험료가 상승할 것으로 예상하지만, 새 주택의 피해는 미미했습니다. 4분기의 느린 성장에도 불구하고 트래픽 수준이 개선되어 잠재적 수요를 시사하고 있습니다. CEO는 또한 10월의 실적이 예상을 초과했다고 언급했으며, 회사는 다양한 커뮤니티 수요 속에서 가격 전략에 집중하고 있습니다.

M/I Homes의 주택 시장에 대한 자신감은 견고한 가구 형성과 목표화된 인센티브로 뒷받침되며, 초기 구매자와 이사 구매자 모두를 위한 균형 잡힌 제품 믹스를 제공하고 있습니다. 회사의 전략적 주식 환매 활동은 주주 가치에 대한 약속을 반영하며, 당장 배당금을 지급할 계획은 없습니다. 앞으로 M/I Homes는 향후 분기에 전략을 재평가하면서 주택 시장의 성장에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

M/I Homes의 강력한 3분기 실적은 재무 지표와 시장 위치에 반영되어 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 회사의 시가총액은 42억 4,000만 달러로 주택 건설 부문에서 상당한 존재감을 보여줍니다. 회사의 주가수익비율(P/E)이 8.17인 것은 상대적으로 낮은 수익 배수로 거래되고 있음을 시사하며, 이는 이 측면을 강조하는 InvestingPro 팁 중 하나와 일치합니다.

회사의 견고한 재무 건전성은 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 41억 8,000만 달러의 매출에서 확인할 수 있습니다. 이 수치는 CEO가 보고한 주택 인도 증가와 매출 성장을 뒷받침합니다. 또한 M/I Homes는 같은 기간 동안 26.51%의 인상적인 총 이익률을 자랑하며, 이는 최근 분기에 보고된 27.1%의 총 마진과 일치합니다.

InvestingPro 팁은 또한 M/I Homes가 지난 12개월 동안 높은 수익성을 보였으며 적정 수준의 부채로 운영되고 있다고 지적합니다. 이는 실적 보고서에서 언급된 28억 달러의 자본과 7억 2,000만 달러의 현금 잔액을 포함한 회사의 강력한 재무 상태를 뒷받침합니다.

주식 성과도 주목할 만하며, InvestingPro 데이터에 따르면 지난 1년 동안 88.47%의 상당한 가격 총수익률을 보였습니다. 이 인상적인 수익률은 지난 해 높은 수익률을 강조하는 InvestingPro 팁과 일치하며, M/I Homes의 비즈니스 모델과 성장 전망에 대한 투자자들의 신뢰를 반영합니다.

더 포괄적인 인사이트를 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 여기서 언급된 것 이상의 추가 팁과 지표를 제공합니다. 실제로 M/I Homes에 대해 11개의 추가 InvestingPro 팁이 있어 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.

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