Investing.com - UBS는 라이트무브(Rightmove, OTC:RTMVY)를 유럽 분류 광고 섹터에서 여전히 선호하는 종목으로 재확인하며, 12개월 목표가를 803p에서 944p로 18% 상향 조정했습니다.

2025년 6월 27일자 UBS 글로벌 리서치 보고서에 따르면, 이번 상향 조정은 회사의 수익 전망 변화가 아닌 섹터 전반의 재평가에 따른 것입니다.

라이트무브의 주가는 지난 3개월 동안 13% 상승했으며, UBS는 이를 전반적인 섹터 상승과 회사의 일관된 운영 성과에 대한 투자자 신뢰 증가 때문이라고 분석했습니다.

이 증권사는 OnTheMarket의 경쟁 압력이 제한적인 영향을 미쳤으며, 라이트무브의 재정적 안정성이 시장 사이클과 경쟁에 대한 투자자 우려를 완화하는 데 도움이 되었다고 밝혔습니다.

UBS 애널리스트들은 라이트무브를 계속 선호하는 세 가지 핵심 이유를 강조했습니다.

첫째, 회사는 시장 변동성과 경쟁적 도전에도 불구하고 2023-2024년 동안 안정적인 결과를 제공했습니다.

둘째, "번들 리스트 올(bundled list all)" 구독 모델은 ARPR 변동성에 대한 완충 역할을 합니다. 셋째, 부동산 중개인들이 주택 시장 침체기에 더 탄력적인 임대 시장으로 전환하는 추세에서 이익을 얻고 있습니다.

이번 평가는 수정된 21.7배 EV/EBITDA 선행 배수(동종 그룹 평균에 2.5% 프리미엄 추가)를 기반으로 하여 22.2배의 목표 배수를 적용했습니다. UBS는 이를 통해 새로운 목표가 944p가 정당화된다고 추정합니다.

회사의 수익 전망은 변함없이 유지되어, 라이트무브는 2025년부터 2027년까지 12%의 EBITDA CAGR을 기록할 것으로 예상되며, 이는 Auto Trader의 7%를 상회합니다. 또한 2026 회계연도에 4.3%의 예상 잉여현금흐름 수익률을 제공하는데, 이는 Auto Trader의 4.5%와 비교됩니다.

라이트무브의 재무 상태는 강력한 입지를 뒷받침합니다. 매출은 2024년 3억 9천만 파운드에서 2025년 4억 2천 6백만 파운드로 증가할 것으로 예상되며, EBIT는 2억 7천 4백만 파운드에서 2억 9천 8백만 파운드로 성장할 전망입니다.

순이익은 2025년 2억 2천 5백만 파운드로 증가할 것으로 예상되며, 희석 EPS는 29.65p로 상승할 것입니다. EBITDA 마진은 2025년 71.7%로 높게 유지되며, EBIT 마진은 70%로 예상됩니다. 주당 배당금은 10.66p로 증가할 전망입니다.

회사의 가치 평가 지표는 계속해서 견고한 프로필을 반영합니다. 2025년 기준으로 라이트무브는 26.4배 P/E와 19.6배 EV/EBITDA 배수로 거래됩니다.

예상 자기자본이익률은 287.2%이며, 의미 있는 순부채는 없습니다. UBS는 22.3%의 총 예상 주식 수익률과 시장 가정 대비 13.5%의 초과 수익률을 예상합니다.

단기 정량 평가에서 UBS는 라이트무브의 산업 전망과 컨센서스 대비 수익 잠재력을 긍정적으로 평가했습니다. 즉각적인 촉매제는 확인되지 않았지만, 시장 심리는 계속된 상승세를 지지하고 있습니다.

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