Investing.com - 최근 주간 리스크 자산으로의 자금 흐름은 견조했으며, 현금으로 261억 달러, 채권으로 121억 달러, 주식으로 35억 달러, 금으로 28억 달러, 암호화폐로 21억 달러가 유입됐다고 뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC)(BofA)가 주간 보고서에서 밝혔다.

신흥국 채권은 기록적인 58억 달러의 자금 유입을 기록했으며, 미국 소형주 펀드는 2025년 최대 규모인 44억 달러의 주간 자금 유출을 기록했다.

마이클 하트넷이 이끄는 BofA 전략가들은 "모든 혼란에도 불구하고 모든 자산 클래스가 자금 유입의 축복을 받았다"고 말했다.

연초 이후 주식은 3,250억 달러, 채권은 2,690억 달러, 금은 기록적인 400억 달러의 자금을 유치했다.

미국 주식은 1,640억 달러를 유치했으며 세 번째로 큰 연간 자금 유입을 기록할 전망이고, 대형주는 2,240억 달러를 유치했다.

소형주는 350억 달러의 자금 유출을 기록했으며, BofA는 "연간 기록적인 자금 유출을 향해 가고 있다"고 강조했다.

S&P 500이 사상 최고치 근처에 있음에도 불구하고 참여도는 여전히 제한적이다. 현재 사상 최고치에 있는 주식은 22개로, 1월의 67개에 비해 적다.

하트넷은 이 움직임이 "1990년 이후 7번째 큰 돌파의 직전에 있지만, ’돌파 주식’ 참여도는 가장 낮다"고 언급했다. 랠리는 여전히 기술주에 집중되어 있으며, 더 넓은 시장의 강세는 여전히 뒤처져 있다.

그는 시장이 일반적으로 반대 신호를 촉발하는 수준에 접근하고 있다고 말했다. "지난 4주 동안 글로벌 주식/하이일드 채권으로의 자금 유입은 정확히 0.99%"라고 하트넷은 언급하며, "이러한 탐욕적인 자금 유입은 일부 수익을 실현하라는 신호"라고 덧붙였다.

그는 또한 "거래 규칙을 무시해야 할 유일한 때는 버블이나 폭락 시기"라고 강조했다.

BofA에 따르면, 매크로 환경은 하반기로 갈수록 점진적으로 더 지지적으로 보인다. "2025년 하반기 정책 환경은 덜 위협적"이라고 하트넷은 썼으며, 잠재적인 연준의 금리 인하와 유럽 및 중국의 재정 부양책을 언급했다.

전략가들은 또한 추가 미국 관세의 위험을 지적했지만 시장은 현재 상황 악화를 예상하지 않는다고 언급했다. 한편, "2025년은 2009년 이후 글로벌 금리 인하가 가장 많은 해가 될 전망"이며, 이미 64번의 인하가 이루어졌다.

하트넷은 자신의 핵심 포지셔닝을 재확인했다. "우리는 ’BIG’(채권, 국제, 금)에 대한 비중 확대를 유지한다"며, 금은 "다가오는 미국 달러 약세 시장에 대한 최고의 헤지 수단"이라고 강조했다.

지난 주 채권 자금 흐름은 강했으며, 하이일드는 30억 달러, 신흥국 채권은 58억 달러, 투자등급 채권은 13억 달러를 추가했다.

지역별로는 일본이 3주 연속 자금 유출을 기록했고, 유럽은 대체로 변동이 없었다.

섹터별로는 기술주가 30억 달러로 자금 유출을 주도했으며, 소재, 헬스케어, 유틸리티는 새로운 자금을 유치했다.

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