Investing.com - BTIG는 액화천연가스 공급업체 뉴 포트리스 에너지(NASDAQ:NFE)의 투자 등급을 매수에서 중립으로 하향 조정했으며, 과도한 부채 부담과 단기적 성장 동력 부족에 대한 우려가 브라질의 새로운 터미널과 발전소 건설 전망보다 더 크다고 경고했습니다.

BTIG에 따르면 5월 중순 1분기 실적 발표 이후 약 65% 하락한 이 주식은 오후 거래에서 2.6% 상승한 2.32달러를 기록했으나, 여전히 2021년 최고점 대비 90% 이상 하락한 상태입니다.

BTIG는 뉴 포트리스의 다음 채권 만기(2026년 9월 만기 약 5억 1천만 달러)가 현재 40센트 수준에서 거래되고 있어 수익률이 약 90%에 달한다고 지적했습니다.

회사의 회전신용대출과 텀론 계약 조항은 이 부채의 조기 상환을 제한하고 있어, 새로운 주식을 포함한 또 다른 교환이 "잠재적 해결책"이 될 수 있다고 분석가들은 전했습니다.

3월 자메이카 자산 10억 6천만 달러 매각 이후 현금 제약이 완화되었지만, BTIG는 회사의 최대 성장 프로젝트인 브라질 북동부의 1.6 기가와트 규모 PortoCem 가스-전력 발전소가 2026년 중반에 가동될 때까지 대차대조표 부담이 지속될 것으로 예상합니다.

푸에르토리코의 유지보수 작업과 자메이카 사업 매각으로 1분기 터미널 물량이 약 25% 감소했습니다. 산후안 5호기와 6호기는 여전히 연간 약 1억 5천만 달러에서 2억 달러의 EBITDA를 창출하고 있지만, 잠재적으로 훨씬 더 큰 규모의 섬 전체 가스 계약이 이번 주에 만료되며 갱신 여부는 불확실하다고 보고서는 전했습니다.

브라질에서는 더 작은 규모의 바르카레나 단지가 올해 약 2억 달러의 EBITDA 수준으로 증가하고 있지만, 산타 카타리나 터미널은 2027년까지 의미 있는 기여를 하지 못할 수 있습니다.

뉴 포트리스는 BTIG의 2025년 EBITDA 추정치의 약 17배에 거래되고 있으며, 중개회사는 단기적 성장 동력 부족과 지속적인 레버리지 우려를 감안할 때 이 수준이 "적정 가치"라고 보고 있습니다.

BTIG는 경영진이 추가적인 비핵심 자산 매각이나 태평양 터미널 및 기타 인프라에 대한 파트너십을 통해 유동성 문제를 해결할 것으로 예상하지만, 이러한 조치가 투자자 신뢰를 회복하는 데 시간이 걸릴 수 있다고 전했습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.