Investing.com - 에퀴닉스가 레이몬드 제임스와 BMO 캐피털 마켓츠의 투자의견 하향 조정 후 하락했습니다. 두 투자사는 인공지능 워크로드를 위한 용량을 두 배로 늘리는 비용이 많이 드는 계획이 향후 2년 동안 수익 성장과 현금 창출에 타격을 줄 것이라고 경고했습니다.

오후 거래에서 주가는 8.4% 하락한 754.81달러를 기록했습니다.

레이몬드 제임스는 에퀴닉스(NASDAQ:EQIX)의 투자의견을 ’강력 매수’에서 ’시장 수익률’로 하향 조정했으며, 이 회사가 연간 40-50억 달러의 자본 지출을 포함하는 다년간의 전환을 시작하고 있다고 밝혔습니다. 이는 월스트리트의 이전 예상보다 약 10억 달러 높은 수준입니다.

이 중개사는 짧은 기간 내에 이 정도의 변화는 항상 도전을 수반한다고 지적하며, 2026년까지 수익과 운영자금(AFFO) 성장이 약화되고 자본수익률 전망이 낮아질 것이라고 언급했습니다.

BMO 역시 투자의견을 ’아웃퍼폼’에서 ’시장 수익률’로 하향 조정하고 목표가를 1,045달러에서 850달러로 대폭 낮췄습니다.

이 회사는 에퀴닉스가 2025-29년 동안 연평균 5-9%의 주당 AFFO 성장률을 예상하고 있으며, 2026년에는 단지 5%에 그칠 것이라는 전망이 투자 증가에 비해 기대에 미치지 못한다고 밝혔습니다.

회사가 확장을 위해 약 80억 달러의 새로운 부채를 발행함에 따라 레버리지가 약 4.5배로 상승할 것으로 예상됩니다.

두 중개사 모두 AI 추론 및 고밀도 컴퓨팅에 대한 급증하는 수요를 충족시키기 위해 설계된 이 지출 확대의 장기적 이점을 인정했습니다.

에퀴닉스는 2027년에 350메가와트의 새로운 용량을 제공하고 2028-29년에는 연간 최대 500MW를 제공할 계획이며, 10년 후반에는 52% 이상의 EBITDA 마진을 목표로 하고 있습니다.

레이몬드 제임스는 더 빠른 성장의 증거가 나타날 때까지 투자자들이 이 전략을 "반응적"으로 볼 수 있다고 언급했으며, BMO는 단기적으로 이 섹터에 대한 노출을 위해 ’아웃퍼폼’ 등급을 부여한 경쟁사 Digital Realty(NYSE:DLR)를 선호한다고 밝혔습니다.

에퀴닉스는 2026년 예상 EBITDA의 약 19.5배에 거래되고 있으며, 이는 Digital Realty보다 약간 할인된 수준이지만, 하향 조정된 중개사들은 수익과 현금 흐름 궤적이 다시 가속화될 때까지 주가에 대한 촉매제가 제한적일 것으로 보고 있습니다.

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