Investing.com - 씨티 리서치가 샌디스크(NASDAQ:SNDK)에 대한 커버리지를 매수 의견과 57달러의 목표가로 시작했으며, 이는 수요일 종가 대비 약 21%의 상승 여력을 의미한다.

목요일 장 전 거래에서 동사의 주가는 3% 이상 상승했다.

씨티 애널리스트들은 2025년 하반기에 낸드 공급과 수요 역학이 개선되고 가격 변곡점이 발생할 것으로 예상하며, 이는 기업용 SSD(eSSD) 시장으로의 진출을 지원할 것으로 전망했다.

또한 "지속적이고 강력한 데이터센터 수요와 안정적이거나 유리한 공급/수요 조건"에 힘입어 2026년까지 우호적인 환경이 이어질 것으로 예상했다.

씨티는 주요 클라우드 제공업체들이 현재 검증 중인 Bics8 기술을 통한 샌디스크의 경쟁력 있는 위치를 강조했다.

동사는 이미 클라이언트 SSD 시장의 25%를 차지하고 있지만, 성장을 목표로 하는 기업용 SSD 부문에서는 5% 미만의 점유율을 보유하고 있다.

클라우드 부문 매출은 이미 전년 대비 380% 급증했으며, 경영진은 전체 플래시 비트에서 eSSD가 차지하는 비중이 시간이 지남에 따라 12%에서 40-50%로 증가할 것으로 예상하고 있다.

또한 경쟁사 대비 밸류에이션도 유리해 보인다. 샌디스크는 주가순자산비율(P/BV) 0.7배, 주가수익비율(P/E) 7.2배로 거래되고 있으며, 이는 DRAM 노출이 있는 경쟁사들보다 훨씬 낮고 DRAM이 없는 일본의 키옥시아(P/BV 1.6배, P/E 8.6배)보다도 낮다.

월스트리트 거물은 150억-200억 달러의 투자 자본을 보유한 키옥시아 합작 투자에 대한 샌디스크의 지분이 현재 밸류에이션에 완전히 반영되지 않았다고 믿고 있다.

씨티의 메모리 애널리스트 피터 리는 낸드 산업의 공급/수요 균형이 2025년 3분기부터 긴축되기 시작하여 2027년 중반까지 긴축 상태를 유지할 것으로 예상한다. 이러한 견해는 관세 위험과 중국 경쟁에 대한 우려가 남아있음에도 불구하고 전체 섹터에 대한 더 넓은 낙관론을 뒷받침한다.

"우리는 전반적인 수요에 부담을 줄 수 있는 해외 경쟁과 거시 역학/관세 선행 가능성, 그리고 낸드 산업의 고도로 순환적인 특성과 가격 변동성에 대해 여전히 주의하고 있다"고 애널리스트들은 언급했다.

씨티는 샌디스크 테제에 대한 몇 가지 위험 요소를 강조했는데, 여기에는 지속적인 가격 변동성, 기술 전환 과제, 소비자 기기 및 PC에서의 수요 민감성이 포함된다.

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