Ford 주가, GM 대비 효율성 부족으로 하락

Ford Motor (NYSE:F)의 주가가 이번 주 크게 하락했습니다. 8% 하락한 주된 원인은 전통적인 가솔린 엔진 사업의 비효율성 때문입니다. Jim Farley CEO는 월요일 분기 실적 발표에서 품질 및 보증 문제, 공급업체 이슈, 낭비 등의 문제를 인정했습니다. 일부 진전이 있었지만 Farley는 현 상황에 대해 불만족을 표명했습니다.

Ford는 연간 실적 전망을 기존 예상치의 하단으로 조정했습니다. 이는 품질 문제, 미국 남동부 허리케인의 영향, 터키 공장의 인플레이션 영향, 기타 개별 사건들 때문입니다.

결과적으로 가솔린 엔진 차량 사업의 연말 이자 및 세전이익(EBIT)은 당초 $60억에서 $65억 전망에서 약 $50억으로 하향 조정되었습니다. Ford의 상용차 부문도 $90억에서 $100억 전망의 하단 수준에 그칠 것으로 예상됩니다.

반면 General Motors (NYSE:GM)는 올해 주가가 43% 상승했으며, 이는 전망치를 연이어 상향 조정한 덕분입니다. GM은 3분기에 $490억의 매출과 $41억의 EBIT를 기록했는데, 이는 $460억의 매출을 보고한 Ford보다 약 1.5배 큰 규모입니다. Barclays의 Dan Levy 애널리스트는 Ford가 경쟁사와의 $70억 비용 격차를 아직 해소하지 못했다고 지적했습니다. 이는 Ford 경영진도 이전에 인정한 바 있습니다.

투자자들은 또한 Ford가 GM처럼 공격적인 자사주 매입 대신 현금 보존과 배당금 지급을 선택한 전략에 대해 우려를 표명했습니다. 지난해 GM은 $100억 규모의 자사주 매입을 발표했고 6월에 $60억을 추가했습니다. 반면 Ford는 올해 분기당 15센트의 배당금을 유지하고 있습니다.

John Lawler CFO는 회사가 잉여현금흐름의 40%에서 50%를 배당금으로 지급하고 나머지는 현재의 산업 및 경제 불확실성 때문에 보존하고 있다고 설명했습니다.

3분기 말 기준으로 GM은 2021년 초 15억 주에서 11억 주로 유통주식 수를 줄였지만, Ford의 유통주식 수는 2021년 초와 동일한 39억 주를 유지하고 있습니다.

Reuters가 이 기사에 기여했습니다.

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