Investing.com - BMO 캐피털 마켓츠는 트리플 플래그 프레셔스 메탈스(Triple Flag Precious Metals Corp)의 등급을 ’시장 수익률’로 하향 조정했으며, 이는 금 가격 강세가 장기 성장을 뒷받침하고 있음에도 불구하고 로열티 기업의 주가가 단기 생산 전망보다 더 빠르게 상승했기 때문이라고 밝혔다.

BMO에 따르면 트리플 플래그의 주가는 1월 이후 약 60% 상승하여 다른 중형 로열티 기업들보다 더 빠르게 성장했으며, 이로 인해 주가는 BMO의 순자산가치 추정치의 약 1.6배에 거래되고 있다고 밝혔다.

BMO의 분석가들은 주가가 2025년 들어 약 60% 상승했다고 언급하며, 이러한 움직임으로 기업 가치가 더 큰 경쟁사인 로열 골드(Royal Gold)(NASDAQ:RGLD)에 근접하고 대부분의 비교 대상 기업들보다 높아졌다고 설명했다.

분석가는 BMO가 금과 은 전망치를 상향 조정한 후 목표가를 33달러에서 35달러로 인상했다. 현물 금 가격은 이번 분기에 온스당 3,400달러를 넘어섰으며 최근에는 약 3,314달러 수준이다. 그러나 세로 린도(Cerro Lindo) 광산의 스트리밍 비율 하락으로 2026년에는 광산의 금 등가 생산량이 10만 온스 아래로 떨어질 가능성이 있다고 언급했다.

트리플 플래그는 2025년 금 등가 온스(GEOs)를 105,000-115,000으로 전망하고 있으며, BMO는 이것이 달성 가능하다고 보고 있다. 이후 오로젠의 아서(Arthur) 프로젝트와 같은 새로운 로열티로 인해 10년 후반에 성장이 재개될 것으로 예상된다.

이 회사는 또한 예상 현금 흐름과 미사용 신용 한도에 의해 뒷받침되는 추가 인수 능력을 보유하고 있지만, 생산량이 감소하는 동안 투자자들은 "더 매력적인 진입점"을 기다릴 수 있다고 주장한다.

이번 등급 하향 조정은 트리플 플래그의 미국 상장 주식이 오후 거래에서 2.6% 하락한 24.30달러를 기록하며, 토론토에 본사를 둔 이 회사의 가치를 약 50억 달러로 평가한 후에 이루어졌다.

BMO는 상향된 목표가가 장기적인 현금 흐름 개선을 가정하지만, 생산량이 감소하고 시장이 주가의 급격한 상승을 소화함에 따라 단기적으로는 "더 제한적인" 상승 여력을 반영한다고 밝혔다.

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