Investing.com - JP모건은 프라임 구독 사업에 대한 심층 분석 후 아마존(NASDAQ:AMZN)을 "최고 투자 아이디어"로 재확인했으며, 현재 회원들에게 연간 약 1,430달러의 가치를 제공하는 것으로 추정된다고 밝혔다. 이는 미국 내 연간 구독료 139달러의 약 10배에 해당하는 금액이다.

이 은행은 이러한 증가하는 가치 제안이 아마존의 4년마다 요금을 인상하는 역사적 패턴에 맞춰 2026년 가격 인상을 뒷받침할 것이라고 전망했다.

JP모건의 더그 안무스는 수요일 보고서에서 "미국 프라임 가격을 20달러 인상하면 연간 약 30억 달러의 추가 순매출을 창출할 수 있으며, 국제 시장 가격 인상으로 추가 상승 여력이 있다"고 밝혔다.

이 애널리스트는 2022년 마지막 인상 시 안정성을 고려할 때, 이러한 조치로 인한 의미 있는 이탈이나 신규 가입에 대한 영향은 예상하지 않는다고 전했다.

안무스는 프라임 회원이 2024년 추정 3억 2,200만 명에서 2025년에는 전 세계적으로 약 3억 5,000만 명에 도달할 것으로 전망했다. 여기에는 미국 내 약 1억 3,100만 명과 국제 시장 2억 1,600만 명이 포함된다.

미국 내 성장은 둔화되고 있지만, 국제 시장은 상대적으로 낮은 보급률로 인해 더 많은 회원을 추가할 것으로 예상된다. 이 은행에 따르면, 프라임은 27개 국제 시장에서 20-34%만 보급되어 있어 상당한 확장 여지가 있다고 한다.

"기존 국제 시장(중국 제외)에서 프라임의 보급률을 약 34%에서 약 45%로 높이면 약 6,500만 명의 새로운 프라임 회원이 추가될 것으로 추정한다"고 안무스는 계속했다.

"아마존 비즈니스가 600만 명 이상의 활성 고객에게 서비스를 제공하고 있고, 연간 350억 달러 이상의 총매출을 창출하며, 전 세계 프라임 비디오 월간 활성 사용자 2억 명, 판매된 파이어 TV 기기 2억 5천만 대, 알렉사 지원 기기 6억 대를 고려할 때 프라임이 진출할 수 있는 시장이 훨씬 더 많다고 생각한다."

또한, 아마존의 물류 투자와 성장하는 서비스 포트폴리오는 가치 제안을 강화했으며, 회사의 지역화된 물류 네트워크가 핵심 역할을 하고 있다.

이 회사는 2024년에 90억 개 이상의 당일 또는 익일 배송 물품을 배달했으며, 2025년 1분기에 새로운 기록을 세웠다. JP모건은 이러한 더 빠른 배송 속도가 더 높은 구매 빈도와 더 강력한 고객 참여를 이끌고 있다고 믿는다.

미국 프라임 회원들은 2024년에 평균 약 100건의 주문을 했으며 배송비로 500달러 이상을 절약했다. 그럽허브+, 프라임으로 구매하기, 확장된 식료품 서비스, 프라임 비디오의 라이브 스포츠 중계권과 같은 추가 서비스는 회원 참여와 유지율을 계속 높이고 있다.

"프라임은 어떤 회사도 복제하기 매우 어려운 비교할 수 없는 규모와 기능을 제공한다"고 안무스는 말했다.

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