Investing.com - 골드만삭스가 크래프트 하인즈(NASDAQ:KHC)의 투자 등급을 ’매도’에서 ’중립’으로 상향 조정했다. 이는 회사가 전략적 거래 평가를 진행 중이라고 공개한 후 위험-보상 전망이 더 균형을 이루게 되었다는 판단에 따른 것이다.

12개월 목표가는 $25에서 $27로 상향 조정되었으며, 이는 중개사의 가치평가 프레임워크에 잠재적 인수합병(M&A) 활동에 15% 가중치를 부여한 결과다.

크래프트 하인즈 주식은 2024년 8월 12일 골드만의 미주 매도 리스트에 추가된 이후 26% 하락했으며, 같은 기간 13% 상승한 S&P 500 대비 부진한 성과를 보였다. 2025년 6월 24일 기준 주가는 $26.03에 마감했다.

이번 등급 상향은 크래프트 하인즈가 5월 20일 전략적 옵션을 모색 중이라고 발표한 후 이루어졌으며, 이는 최대 주주인 Berkshire Hathaway(NYSE:BRKa)를 대표하는 두 이사회 구성원의 사임과 맞물렸다.

27.5%의 지분을 보유한 Berkshire의 잠재적 매각은 언론 보도에 따르면 자산 매각의 길을 열 수 있다.

이전 보도에서는 오스카 마이어와 회사의 커피 사업이 잠재적 매각 대상으로 지목되었으며, 이를 통해 자사주 매입을 위한 자본을 확보할 수 있을 것으로 보인다.

골드만은 현재 크래프트 하인즈에 M&A 등급 2를 부여하며, 이는 전략적 거래 가능성이 15%~30%임을 나타낸다.

중개사는 M&A 시나리오에서 회사 가치를 전방 EV/EBITDA 10.5배로 평가하며, 이는 과거 업계 거래와 일치하여 $36의 가치평가를 도출한다.

등급 상향에도 불구하고, 분석가들은 지속적인 매출 감소와 시장 점유율 손실로 인해 여전히 신중한 입장을 유지하고 있다.

스캐너 데이터에 따르면 크림치즈, 맥앤치즈, 포장 런치미트, 런치 콤보와 같은 핵심 카테고리에서 지속적인 부진을 보이고 있으며, 이는 추적된 매출의 약 39%를 차지한다. NielsenIQ에 따르면 6월 14일 기준 미국 소매 매출은 전년 대비 4% 감소했다.

가격 책정과 혁신 노력 강화에 따라 크래프트 맥앤치즈, 런처블스, 카프리 선, 크래프트 마요와 같은 일부 브랜드에서 순차적 개선이 나타났다.

그러나 이러한 성과는 전체 실적에 비해 여전히 미미한 수준이다. HundredX 데이터에 따르면 대부분의 조사 브랜드에 대한 순 구매 의향은 안정적이었다.

골드만은 매출 약화 추세와 비용 증가로 인해 수익 전망치를 소폭 하향 조정했다.

조정된 EPS 전망치는 2025년 $2.61에서 $2.57로, 2026년 $2.67에서 $2.59로, 2027년 $2.86에서 $2.80로 수정되었다.

매출 전망치도 하향 조정되어 2025년 매출은 $25.85억에서 $24.98억으로 낮아졌다.

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