Investing.com - 바클레이즈 애널리스트들이 지속적인 불확실성과 성장 압박을 이유로 WPP (LON:WPP) 주식을 "언더웨이트"로 하향 조정하면서 화요일 WPP 주가가 2% 이상 하락했다.

이번 다운그레이드는 WPP 주가가 이미 연초 대비 44% 하락하여 DJ STOXX 600 지수를 크게 하회하는 상황에서 이루어졌다.

바클레이즈 애널리스트들은 광고 그룹의 현재 밸류에이션이 2025년 예상 P/E 7배로 낮아 보이지만 추가 하락 가능성이 있다고 경고했다.

이번 하향 조정은 경영진 교체, 고객 유지율, 수익 전망 등 다양한 문제에 대한 우려를 반영한다.

바클레이즈는 리더십 전환과 관련된 위험을 지적했다. 애널리스트들은 6월 9일 발표된 "경영진 교체" 보고서를 인용하며 "평균적으로 경영진 변화를 겪은 미디어 주식은 CEO 교체 발표부터 새 CEO의 전략 공개 사이에 10% 하락한다"고 설명했다.

보고서에 따르면 이러한 불확실성 기간은 종종 투자자들이 잠재적 구조조정이나 자산가치 하락에 대해 우려하게 만들며, 이는 때로 "키친 싱크" 시나리오라고 불린다.

COMvergence에 따르면 WPP는 현재 14억 달러 규모의 미디어 빌링을 방어하고 있으며, 바클레이즈는 최근 실적을 고려할 때 회사가 그 중 일부를 잃을 가능성이 높다고 지적했다.

최악의 경우 전체 손실 시나리오에서는 유기적 성장률에 50 베이시스 포인트의 하락 요인이 될 수 있다. 즉각적인 재무 영향은 제한적일 수 있지만, 바클레이즈는 투자자 심리가 타격을 입을 수 있다고 경고했다.

WPP는 5월에 상반기 이익률이 작년 수준을 밑돌 것이라고 밝혔지만, 하반기 회복을 전망하며 연간 가이던스를 재확인했다.

바클레이즈는 시장이 일반적으로 이러한 상황에 부정적으로 반응한다고 말했다. 또한 애널리스트들은 2025년 연간 수익에 대한 자신들의 추정치가 컨센서스보다 2~3% 낮다고 언급했다.

다운그레이드에도 불구하고, 바클레이즈는 WPP가 근본적으로 손상되었다고 생각하지 않으며 새로운 CEO가 최근의 추세를 역전시킬 잠재력이 있다고 언급했다.

그러나 그들은 이러한 회복이 단기적으로 더 높은 지출과 감소된 마진을 수반할 것으로 예상한다.

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