Investing.com — BMO 캐피털은 화요일 SpartanNash Company (NASDAQ:SPTN)에 대한 목표 주가를 20.00달러에서 26.90달러로 상향 조정하고, 투자의견은 Market Perform으로 유지했습니다.

이번 목표 주가 조정은 C&S Wholesale이 화요일 SpartanNash를 17억 7천만 달러, 즉 주당 26.90달러에 현금으로 인수할 계획이라고 발표한 데 따른 것입니다. BMO 캐피털은 이번 인수 가격이 SpartanNash의 2025년 EBITDA 전망치인 2억 6,700만 달러를 기준으로 약 6.3배의 EV/EBITDA에 해당한다고 추정합니다. EV/EBITDA는 기업 가치를 세전, 이자 지급 전, 감가상각 전 이익으로 나눈 값으로, 기업의 가치를 평가하는 데 사용되는 지표입니다.

BMO 캐피털은 이번 거래와 관련된 잠재적인 규제 위험, 특히 SpartanNash의 도매 부문과 군 매점 사업과 관련된 부분을 인지하고 있으며, 이는 면밀한 조사를 받을 수 있다고 밝혔습니다. 그러나 BMO는 이러한 규제 장벽이 "극복 불가능한 것은 아닐 것"이라고 예상했습니다.

비교를 위해 BMO는 United Natural Foods가 2018년에 Supervalu를 29억 달러에 인수했는데, 이는 당시 7.4배의 EV/EBITDA 배수에 해당한다고 추정했습니다. BMO의 분석에 따르면 해당 합병은 "돌이켜보면 성공적인 합병으로 여겨지지 않는다"고 밝혔습니다.

이번 인수 발표에서는 C&S Wholesale과 SpartanNash 간의 시너지 효과에 대한 구체적인 목표가 명시되지 않았습니다. BMO는 Supervalu/UNFI 합병에서 1억 7,500만~1억 8,500만 달러의 시너지 효과를 계획했다고 지적했습니다.

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