Investing.com - Piper Sandler는 화요일 UMB Financial(NASDAQ:UMBF)에 대해 ’Overweight(비중확대)’ 투자의견과 목표 주가 135.00달러를 유지하며 2분기 실적 호조를 예상했습니다.

Piper Sandler는 UMB Financial의 주당 영업이익이 이전 분기 대비 약 13%의 핵심 순이자이익 증가에 힘입어 컨센서스 추정치를 0.09달러 초과할 것으로 예상합니다. 이는 HTLF 인수 결과가 온전히 반영된 수치입니다. Piper Sandler는 이러한 성장이 지속적인 시장 점유율 확대를 통해 UMB의 "보다 안정적인 대차대조표 성장 전망"에 기인한다고 분석합니다.

Piper Sandler는 UMB의 핵심 순이자마진이 과잉 유동성 재배치와 예상되는 자금 조달 비용 완화에 힘입어 전 분기 대비 4bp 상승한 2.79%를 기록할 것으로 전망합니다. 또한 UMB가 다양한 분야에서 시장 점유율을 확대하고 HSA 사업을 HTLF의 고객 기반으로 확장함에 따라 컨센서스 수수료 수입 추정치인 1억 8,100만 달러를 초과할 가능성이 있다고 봅니다. Piper Sandler는 1억 8,400만 달러를 예상합니다.

운영 비용은 컨센서스 예상치보다 낮을 수 있으며, Piper Sandler는 컨센서스인 3억 7,500만 달러에 비해 3억 7,200만 달러로 추정하고 있습니다. 이는 목표치인 27.5%의 HTLF 인수에서 더 큰 비용 절감 효과가 반영될 수 있습니다. 신용 건전성은 1분기에 순 상각률이 45bp로 상승한 후 개선될 것으로 예상됩니다. 이는 주로 HTLF 통합 때문이며, 기존 UMB의 순 상각률은 10bp에 불과했습니다.

Piper Sandler는 UMB Financial가 Piper Sandler의 2026년 실적 추정치에 대한 현재 8.9배의 배수(peer 기업은 9.2배)에 비해 과거 주가수익률 프리미엄인 2~3배를 회복할 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다.

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