Investing.com — 울프 리서치는 화요일 KB홈(NYSE:KBH)에 대한 목표 주가를 60달러에서 52달러로 낮추면서 주택 건설업체 주식에 대한 "Underperform" 등급을 유지했습니다.

이 회사는 KB홈의 최근 수주량 감소를 언급하며, 달러 기준 수주량은 울프의 추정치인 10% 감소보다 21% 감소했습니다. KB홈이 예상보다 약간 나은 손익계산서 지표를 발표했음에도 불구하고, 회사는 대부분의 지표에서 연간 가이던스를 낮추어 최근 몇 달 동안 수요가 뚜렷하게 감소했음을 반영했습니다.

울프 리서치는 KB홈의 4분기 총 마진 가이던스에 대해 우려를 표명했는데, 이는 20bp의 순차적 개선을 의미합니다. 이 회사는 낮은 주문 가격과 높은 토지 비용의 조합이 운영 레버리지 및 건설 비용 절감으로 인한 이점을 상쇄할 가능성이 높다고 믿습니다.

주문 평균 판매 가격은 순차적으로 410bp 하락했으며, 각 지역에서 최소 1.7%의 분기 대비 감소를 보였습니다. 중부 지역은 평균 판매 가격이 분기 대비 4.2%로 더 큰 폭으로 하락했습니다.

울프 리서치는 KB홈의 주식이 장부가치 이하로 거래되고 있으며 역사적 평균에 비해 저렴해 보인다는 점을 인정하면서도 KB홈의 수익률이 동종 그룹에 비해 낮을 것으로 예상하여 "Underperform" 등급을 유지했습니다.

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