Investing.com - JP모건이 미국 게임 섹터에 대한 커버리지를 시작하며, 펜 엔터테인먼트(NASDAQ:PENN), 레드 록 리조트(NASDAQ:RRR), 시저스 엔터테인먼트(NASDAQ:CZR)를 최고 추천 종목으로 선정했습니다.

이 월스트리트 은행은 매크로 및 정책 불확실성을 이유로 디지털 및 스트립 익스포저보다 지역 및 라스베이거스 로컬 기업을 선호한다고 밝혔습니다.

다니엘 폴리처가 이끄는 애널리스트들은 월요일 보고서에서 "게임 섹터는 위험이 많지만, 잠재적 보상도 높다"고 언급했습니다.

그들은 육상 기반 게임에 대한 주요 압력 요인으로 매크로 역풍, 관세 위험, 인플레이션을 강조하는 한편, 규제 및 세금 우려가 디지털 운영자들에게 부담이 된다고 지적했습니다. 이러한 도전에도 불구하고, JP모건은 전술적 기회와 ’게임 2.0’에 적합한 밸류에이션을 보고 있습니다.

새롭게 오버웨이트 등급을 받은 종목 중, 펜 엔터테인먼트는 향후 2년 동안 10억 달러 규모의 신규 프로젝트 파이프라인과 시가총액의 약 14%에 해당하는 3억 2,500만 달러의 자사주 매입 계획으로 돋보입니다.

애널리스트들은 ESPN BET 손실이 감소할 것으로 예상하며, 펜의 6,500만 달러 이상의 시장 접근 수수료 가치를 강조했습니다.

RRR에 대해 JP모건은 2026-27년까지의 EBITDA 가시성 개선, 공급이 제한된 시장에서의 고품질 자산 기반, 팁 소득에 대한 세금 감면을 포함한 입법 변화로 인한 잠재적 상승 가능성을 지적했습니다.

보고서는 "각 [성장 동인]은 연간 2,000만-3,000만 달러의 EBITDA를 의미할 수 있으며, 이는 시장 예상치인 2026 회계연도 3,000만 달러 증가와 비교됩니다"라고 언급했습니다.

시저스 엔터테인먼트 역시 오버웨이트 등급을 받았으며, 은행은 지역 안정화와 2027년 말까지 30억 달러의 누적 순현금흐름 가능성(현재 시가총액의 약 50%)을 지적했습니다.

애널리스트들은 OpCo 자산에 대한 가치를 가정하지 않더라도 밸류에이션 지원을 보고 있으며, "시저스는 수익성 있는 디지털 비즈니스를 구축한 유일한 옴니채널 운영자"라고 언급했습니다.

디지털 기업 중에서는 Sportradar Group AG(NASDAQ:SRAD)가 오버웨이트 등급과 "명예로운 언급" 지위를 받았으며, 더 안정적인 수익 구성과 개선되는 마진으로 인해 단기적으로 더 나은 위치에 있는 것으로 평가되었습니다.

JP모건은 게임 주식의 단기 성과가 "촉매제, 모멘텀, 무형 자산"에 달려 있을 것이며, 장기적 승자는 자본 배분, 자산 품질, 성장, 수익 가시성에 의해 결정될 것이라고 믿고 있습니다.

지속적인 매크로 불확실성에도 불구하고, 은행은 선별된 종목에서 상승 여지가 있다고 보고 있습니다.

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