Investing.com - BMO 캐피털 마켓은 주요 최종 시장 전반의 지속적인 약세와 재무에 대한 압박 증가를 이유로 다우(NYSE:DOW) 주식을 마켓 퍼폼에서 언더퍼폼으로 하향 조정했습니다.

이 회사는 또한 목표가를 기존 수준에서 22달러로 낮췄으며, 이는 총 -11%의 수익률을 의미합니다.

다우 주식은 월요일 장 전 거래에서 약 2% 하락했습니다.

존 맥널티 애널리스트는 "최종 시장 전반의 상당한 약세로 인한 가격 약화"와 물량/가동률 하락을 지적했습니다. 이는 2분기 EBITDA에 크게 영향을 미치고 하반기 전망치의 상당한 하향 조정을 초래할 것으로 예상됩니다.

BMO는 2026년 EBITDA가 거시경제 상황의 주목할 만한 변화나 주요 공급 합리화가 없는 한 컨센서스보다 약 10억 달러 낮을 것으로 전망합니다.

BMO는 다우의 패키징(NYSE:PKG) 및 특수 플라스틱 부문이 관세 관련 불확실성의 타격을 받았으며, 특히 폴리에틸렌 물량에 영향을 미쳤다고 언급했습니다.

4월에는 가동률이 10% 이상 하락했으며, 일부 회복에도 불구하고 이 회사는 가격 하락과 가동률 감소로 인해 2억~2억 5천만 달러의 추가 영향이 있을 것으로 예상합니다.

다른 부문에서도 수요 트렌드는 여전히 약세를 보이고 있습니다. 미국과 유럽의 건설 활동은 계속 둔화되고 있으며, 높은 모기지 금리가 건축 허가를 억제하고 소비재 내구재에 대한 수요를 더욱 약화시키고 있습니다.

이러한 압박은 산업 중간재 및 인프라 사업에서 분기별 수익에 추가적으로 3천만~5천만 달러를 감소시킬 것으로 예상됩니다. 실록산과 코팅제의 약세도 성능 소재 및 코팅 부문에서 지속되고 있습니다.

"많은 문제들이 구조적인 성격을 띠고 있어(예: 중국의 과잉 생산능력) 거시경제적 반등 없이는 수익의 급격한 회복이 어렵습니다"라고 보고서는 언급했습니다.

BMO는 이제 2분기 EBITDA를 시장 예상치인 9억 8백만 달러에서 7억 3천 4백만 달러로 전망합니다.

3분기의 경우, 이 회사는 컨센서스 11억 3천만 달러 대비 8억 4천 8백만 달러를 예상합니다.

2026년 연간 EBITDA는 컨센서스 50억 2천만 달러를 크게 밑도는 39억 4천만 달러로 전망됩니다.

현금 흐름을 지원하기 위한 조치에도 불구하고, BMO는 배당금에 대한 잠재적 위험도 지적했습니다. "이러한 빈약한 수익 수준의 끝이 보이지 않는 상황에서, 다우가 배당금을 삭감할 위험이 높아진 것으로 보입니다"라고 브로커는 경고했습니다.

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