Investing.com — Moody’s Ratings는 골드만삭스 BDC(GSBD)의 Baa3 장기 발행자 및 선순위 무담보 채권 등급과 (P)Baa3 선순위 무담보 선반 등급을 확인했습니다. 등급 전망은 안정적으로 유지됩니다.

Baa3 등급은 계열사 지원 상향 1단계가 있는 ba1의 GSBD 독립형 평가를 기반으로 합니다. 이는 GSBD의 외부 관리자의 간접 모회사인 The 골드만삭스 Group, Inc.(NYSE:GS)가 필요한 경우 지원을 제공할 것이라는 Moody’s의 기대를 반영합니다.

GSBD의 ba1 독립형 평가는 담보부 선순위 투자에 대한 집중과 대부분의 미국 금융 회사에 비해 상대적으로 낮은 레버리지를 반영합니다. 비즈니스 개발 회사(BDC)는 부채 대비 자본 비율 목표가 1.25배이지만 최근 2025년 3월 31일 현재 순 부채 대비 자본 비율이 1.16배로 이 수준 이하로 운영되었습니다.

이 회사는 선순위 담보 대출에 98%, 선순위 투자에 96%를 포함하여 강력한 포트폴리오 구성을 유지하고 있습니다. 그러나 GSBD는 2025년 3월 31일 현재 원가 기준 4.6% 또는 공정 가치 기준 1.9%의 높은 비 발생 대출로 인해 어려움을 겪고 있으며, 이는 동종 업계 중간값을 초과합니다.

GSBD의 핵심 수익성은 높은 금리로 인해 이익을 얻었지만(최근 12개월 순 투자 수입을 평균 자산으로 나눈 비율이 6.8%), 순이익은 투자 포트폴리오 손실로 인해 부정적인 영향을 받았습니다. 이로 인해 평균 관리 자산 대비 순이익 비율은 1.5%로 동종 업계 중간값보다 낮았습니다.

GSBD의 다음 부채 만기는 2026년 1월 만기인 5억 달러 규모의 무담보 채권입니다. 이 회사는 2025년 3월 31일 현재 8,300만 달러의 현금과 7억 2천만 달러의 회전 신용 한도를 보유하고 있어 다가오는 만기에 대처할 수 있는 능력을 제공합니다.

Moody’s의 안정적인 전망은 GSBD가 선순위 투자에 대한 집중을 유지하고, 양호한 순 투자 수입을 유지하고, 2026년 채권 만기를 성공적으로 재융자하고, 레버리지를 약 1.25배로 유지할 것이라는 기대를 반영합니다.

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