Investing.com - 도이체방크는 실적 모멘텀과 태양광 부문의 단기적 리스크 증가를 이유로 Wacker Chemie (ETR:WCHG)에 대한 투자의견을 "매수"에서 "보유"로 하향 조정했습니다.

목표가는 €74에서 €57로 낮아졌으며, 이는 최근 종가 €59.90 대비 하향 조정된 수치입니다.

도이체방크는 보고서에서 실적 전망 하향 조정을 포함한 여러 우려 사항을 지적했습니다.

도이체방크는 현재 2분기, 2025년 전체, 그리고 2026년 실적이 시장 컨센서스보다 각각 13%, 9%, 11% 낮을 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 전망 하향은 환율 영향, 태양광 시장의 수요 약화, 그리고 전반적인 거시경제 약세에 기인합니다.

도이체방크는 또한 태양광 및 폴리실리콘 사업의 구조적 리스크를 지적했습니다. 이 부문은 세액공제 감소, 지속적인 공급망 재편, 그리고 새로운 생산능력 증설 가능성으로 인해 가격과 마진에 압박을 받을 수 있습니다.

밸류에이션 측면에서, 바커는 2025년 예상 EV/EBITDA 기준 7배로 거래되고 있으며, 이는 다각화된 화학 기업 동종업계의 6.5배와 비교됩니다.

2025년 예상 잉여현금흐름 수익률 6.0%도 동종업계 평균 7.2%에 미치지 못합니다.

도이체방크는 이 회사가 상대적 관점에서 특별히 저평가되어 있지 않으며, 단기적으로 상승을 이끌 촉매제가 부족하다고 언급했습니다.

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