Investing.com - 피보탈 리서치는 넷플릭스(NASDAQ:NFLX)의 장기적 시장 지위와 강화된 가치평가 지표에 대한 확신이 커짐에 따라 목표주가를 월가 최고 수준인 1,600달러로 상향 조정했다.

이 브로커는 할인현금흐름(DCF) 모델을 2026년 말 기준으로 변경하고, 2030년 말 EBITDA 배수를 20배에서 21배로 상향 조정했다.

피보탈 리서치의 애널리스트들은 "넷플릭스에 대한 우리의 긍정적 투자 관점은 변함없다"며, 넷플릭스가 "전 세계적으로 여전히 보급률이 낮고" "엔터테인먼트 가치 대비 가격이 매력적"이라고 언급했다.

광고 지원 요금제는 특히 플랫폼이 계속해서 가격 인상을 시행하고 광고 역량을 확장함에 따라 구독자 및 사용자당 평균 수익(ARPU) 성장의 핵심 동력으로 여겨진다.

피보탈의 분석에 따르면 지난 18개월간의 실적과 가이던스는 넷플릭스의 시장 지배력과 규모 확대의 명확한 증거로 나타났다.

스트리밍 시장의 경쟁사들이 상당한 손실을 기록하고 공격적인 가격 전략에 의존하는 동안, 넷플릭스는 강력한 잉여현금흐름(FCF)을 창출하고 타이슨/폴 경기, WWE 프로그래밍, 크리스마스 NFL 경기, 그리고 미국과 라틴 아메리카의 포뮬러 1 중계권 계약 가능성 등 스포츠와 라이브 콘텐츠에 전략적 투자를 하고 있다.

애널리스트들은 또한 넷플릭스가 경쟁사들의 프리미엄 라이브러리 콘텐츠 매각으로부터 이익을 얻을 것으로 예상한다.

"다른 스트리밍 업체들과 미디어 업체들은 프리미엄 라이브러리 콘텐츠를 넷플릭스에 계속 판매할 수밖에 없을 것"이라고 보고서는 언급하며, 약 7억 명의 시청자를 보유한 넷플릭스의 글로벌 도달 범위가 콘텐츠 가치와 프랜차이즈 수명을 향상시킨다고 덧붙였다.

피보탈은 매수 등급을 재확인하고 넷플릭스를 "세계 최고의 프리미엄 스트리밍 엔터테인먼트 서비스"로 묘사하며, 경영진이 보고한 2030년까지 1조 달러 가치 평가 목표가 "합리적"이라고 제안했다.

이 중개회사는 규모가 넷플릭스의 핵심 경쟁 우위라고 강조하며, 회사가 플랫폼을 계속 활용하여 구독자 기반과 사용자당 평균 수익을 모두 성장시킬 것을 권장했다.

또한 영화 스튜디오, 스포츠 리그, 비디오 게임 자산과 같은 전략적 대상을 인수하여 회사의 경쟁력을 강화할 가능성도 있다고 보지만, 애널리스트들은 이러한 거래가 규제 장벽에 직면할 수 있다고 지적한다.

"또한 AI가 비디오 콘텐츠를 크게 개선하는 동시에 프로그래밍 비용을 줄일 잠재력이 있다고 생각하지만, 이는 우리의 추정치에 반영되지 않았다"고 팀은 계속했다.

더불어 이 회사는 넷플릭스가 글로벌 엔터테인먼트 수익(중국 제외)의 6%와 시청 점유율의 10%만 차지한다는 추정치를 인용하며 장기적 상승 가능성을 강조했다. 2025년 주식 분할 가능성도 언급되었다.

장기 성장에 대해 낙관적이지만, 보고서는 220억 달러의 콘텐츠 의무, 광고 지원 모델로의 전환, 콘텐츠 비용 인플레이션, 그리고 구독자 수 보고 중단 결정 등 몇 가지 위험 요소를 지적했다.

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