온세미컨덕터(ON) 3분기 실적 예상치 상회, 내년 전기차와 데이터센터 회복 기대

[알파경제=김민영 기자] 온세미컨덕터(ON)의 3분기 실적이 시장 컨세서스를 상회했다.

NH투자증권에 따르면, 온세미컨덕터의 2024년 3분기 매출액은 17.6억 달러로 전년 대비 19% 감소하고 주당순이익(EPS)은 0.99달러로 28.8% 감소하며 모두 컨세서스를 웃돌았다. 자동차 부문은 9.5억 달러와 SiC 성장과 ADAS 이미지센서가 주효했다는 평가다. 산업향 4.4억 달러, 태양광/항공우주/방위향에서는 성장을 보였지만 일반 산업향에서 여전히 부진했다.

동사는 2024년 4분기 가이던스로 17.1억~18.1억달러, GPM 44~46%, Non-GAAP EPS 0.92~1.04달러를 제시했다. 매출총이익률은 40% 중반대를 유지하고 가동률은 65% 보합세를 기록했다.

임지용 NH투자증권 연구원은 "이전 수요 부진 시기에는 비슷한 가동률에 매출총이익률 30% 기록했던 점을 감안하면 Fab Right 전략에 따른 회사의 전반적인 효율성 제고가 상당하다는 것을 입증한 셈"이라며 "생산능력 확장 투자가 대부분 마무리되어 자본집약도 목표 역시 11%에서 한자릿수 중반으로 낮아지기 때문에 현금흐름 이익률 목표치도 25%에서 30%로 상향될 것"이라고 전망했다.

임지용 연구원은 "동사의 주가는 연초 대비 -13%로 부진한 상황이지만 이제는 조금 관심을 가질 때"라며 "수요 환경은 지속적인 재고 소진과 더딘 최종 수요 회복으로 L자형 회복이 유력하지만, 내년 전기차 수요 회복과 데이터센터향 전력반도체 매출 기대감이 매력적"이라고 분석했다.

아울러 데이터센터 AI 서버 전력공급 솔루션 시장이 2028년 44억달러로(2024년 22억달러)로 두배 성장이 예상된다. 랙 전력 요구사항이 40kW에서 120kW로 확장됨에 따라 랙당 처리 가능한 콘텐츠도 계속 증가할 것이란 전망이다.

임 연구원은 "동사는 AI 데이터센터 수요를 충족시키기 위한 SiC 포트폴리오를 제공, 엔비디아와 ARM 기반 CPU에 전력 공급하는 Vcore 솔루션을 제공한다"며 "2025년에 매출에 기여할 것으로 예상되는 북미 상위 4개 CSP 중 3개 업체의 설계 수주를 확보했다"고 설명했다.