Investing.com - 도이체방크가 MTU Aero Engines (ETR:MTXGn)을 "보유"에서 "매수"로 상향 조정하고, 목표가를 €356에서 €425로 인상했습니다.

도이체방크는 2030년까지의 예상보다 강한 가이던스, 운영상 어려움에도 불구하고 기어드 터보팬(GTF) 프로그램에 대한 지속적인 수요, 그리고 투자자들에게 가시성을 향상시킨 새로운 중기 목표를 그 이유로 들었습니다.

도이체방크는 2030년 전망이 이전 예상치를 초과했으며, 이는 항공사들이 현재 보유 중인 항공기 수명을 연장하는 전략에 기인한다고 밝혔습니다.

이러한 추세는 엔진 유지보수, 수리 및 정비(MRO)와 예비 부품 조달에 대한 투자를 촉진할 것으로 예상됩니다.

항공기의 연장된 사용은 또한 더 집중적인 엔진 서비스로 이어져 애프터마켓 성장을 지원할 수 있습니다.

중개회사는 GTF 함대 관리 프로그램에 대한 이전의 우려가 이제 과장된 것으로 보인다고 덧붙였습니다.

도이체방크는 지상에 묶인 항공기에 대한 지속적인 우려로 인해 보수적인 입장을 유지해왔습니다.

그러나 은행은 이제 2025년 말부터 지상에 묶인 항공기(AOG) 수가 감소할 것으로 예상합니다.

GTF를 둘러싼 최근의 부정적인 보도에도 불구하고, 중개회사는 항공사들이 파리 에어쇼에서의 활동을 언급하며 이 엔진에 대한 후속 주문을 계속하고 있다고 지적했습니다.

더 유리한 장기 가치 평가에 대한 한 가지 주요 장벽은 중기 재무 가이던스의 부재였습니다.

도이체방크에 따르면, 이 문제는 파리 에어쇼에서 MTU가 10년 후반까지의 목표를 제시하면서 해결되었습니다.

은행은 업데이트된 가치 평가가 이제 2025-2030년 전망을 반영하며, 프랑스 항공우주 기업 Safran (EPA:SAF)과 일치하는 거래 배수를 보이고 있다고 밝혔습니다. 이전의 할인은 더 이상 정당화되지 않는 것으로 보입니다.

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