Investing.com - 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)는 개선되는 경기 순환 지표와 유리한 투자자 포지셔닝을 근거로 단기적으로 아날로그 반도체 주식에 대해 낙관적인 입장으로 전환했다.

매튜 프리스코가 이끄는 애널리스트들은 수요일 보고서에서 "전형적인 아날로그 투자 전략은 오늘 이 그룹을 매수하라고 말한다"며, 매출 바닥, 긍정적인 사전 발표, 상승하는 수주잔고 비율, 그리고 더 낙관적인 경영진 톤과 같은 최근 추세를 강조했다.

그러나 지속되는 거시경제적, 지정학적 불확실성으로 인해 연말까지의 전망은 여전히 불투명하다.

애널리스트들은 "오늘은 확실히 매수하지만, 2분기 실적 발표 후 재평가할 것을 권장한다"며, 모멘텀을 유지하고 높아진 밸류에이션을 정당화하기 위해서는 지속적인 최종 수요 성장이 중요할 것이라고 경고했다.

이 그룹이 지난 2개월 동안 평균적으로 거의 50% 급등했지만—필라델피아 반도체 지수보다 앞서고 있음—캔터는 이러한 반등이 진정한 경기 순환적 회복보다는 관세 관련 선구매에 의해 부분적으로 주도될 수 있다고 지적한다.

이 브로커는 미국-EU 및 미국-중국 무역 협상에서의 관세 일시 중단이 결과에 따라 "아날로그 3분기 가이던스에 큰 영향을 미칠 수 있다"고 경고한다.

"다행히도 중국 일시 중단은 8월 12일까지 유효하며, 이는 대부분의 아날로그 실적 발표 이후이므로 단기적으로는 문제가 적지만, 분명히 염두에 두어야 할 중요한 날짜"라고 캔터는 언급했다.

개별 종목 중에서는 아나로그디바이스(NASDAQ:ADI)가 캔터의 최고 선택으로, 오버웨이트 등급과 270달러의 목표가를 받았으며, "상승 사이클에 선호되는 산업 익스포저를 갖춘 최고 수준의 아날로그 기업"이라고 평가했다.

NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI) 또한 오버웨이트 등급을 받았으며, "아마도 오늘날 아날로그 내에서 최고의 가치 투자"로 간주된다.

애널리스트들은 NXP의 "구조적 변화가 아직 시장에서 완전히 인정받지 못하고 있다"며, 장기적으로 "엄청난 성장 기회"를 지적했다.

한편, Texas Instruments(NASDAQ:TXN), Microchip(NASDAQ:MCHP), 그리고 온 세미컨덕터(NASDAQ:ON)는 최근 랠리 이후 제한된 상승 여력과 구조적 역풍으로 인해 중립 등급을 받았다.

전반적으로 캔터는 자동차 및 산업 최종 시장에서의 구조적 수요에 의해 주도되는 연간 높은 한 자릿수 성장을 예상하며 장기적인 아날로그 성장 스토리에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있다.

그러나 현재로서는 연말까지 "유동적인 상황"으로 보고, 해결되지 않은 무역 리스크와 불확실한 거시 조건 속에서 투자자들에게 민첩함을 유지할 것을 조언한다.

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