Investing.com - 니드햄 애널리스트들은 브랜드 모멘텀의 지속적인 약세와 예상보다 느린 회복 경로를 고려해 나이키(NYSE:NKE) 주식의 목표가를 75달러에서 66달러로 하향 조정했습니다.

이 증권사는 매수 등급을 유지했지만 2026년과 2027년 회계연도에 대한 전망을 낮추어 주당순이익(EPS)을 각각 1.52달러와 2.15달러로 예상했습니다. 이는 이전 전망인 1.75달러와 2.42달러에서 하향 조정된 수치입니다.

하향 조정된 목표가는 2027 회계연도(FY27) 예상 EPS의 약 30배 가치를 반영하며, 이는 회사의 수정된 전망과 일치합니다.

"우리는 나이키의 턴어라운드를 기다려왔지만, 더 오래 기다려야 할 것 같습니다," 니드햄의 애널리스트 톰 니키크는 수요일 보고서에서 언급했습니다. 그는 한때 희소했던 조던과 덩크 같은 모델에 대한 수요가 지속적으로 약화되고 있으며, 이제 이러한 제품들이 리셀 플랫폼에서 할인되고 있다고 지적했습니다.

애널리스트는 5월에 출시된 11개의 조던 및 덩크 제품 중 단 5개만이 프리미엄 가격에 거래되고 있다고 언급하며, 이는 인기가 감소하고 있음을 시사합니다.

니드햄의 보고서는 온라인 검색 트렌드의 악화와 미국 직접 소비자 신용카드 거래의 지속적인 두 자릿수 감소를 강조합니다. 이러한 요소들과 도매 유통에 대한 더 큰 의존도는 마진에 부담을 줄 것으로 예상됩니다.

니키크는 2026 회계연도에 대한 시장 전망이 여전히 너무 높다고 경고했으며, 특히 총 마진 기대치에 관해 우려를 표했습니다.

FY26의 1분기에 대해 애널리스트는 약 500bp의 총 마진 침식을 예상합니다. 전체 회계연도에 대해서는 관세만으로도 200-250 베이시스 포인트의 총 마진 압박이 있을 것으로 예상하며, 이는 연간 10억 달러의 추가 상품 판매 비용을 의미합니다.

"이는 EPS에 약 0.50달러의 부담을 줍니다," 니키크는 말했지만, 가격 조정과 공급업체 양보를 통해 일부 영향을 상쇄할 수 있을 것이라고 덧붙였습니다.

할인과 불리한 채널 믹스는 회계연도 상반기까지 지속될 것으로 예상되며, 이는 수익성에 추가적인 부담을 줄 것입니다.

6월 26일 발표될 4분기 실적에 대해 니드햄은 나이키의 역사적으로 보수적인 가이던스 덕분에 EPS가 소폭 상승할 것으로 예상합니다. 그러나 증권사는 광범위한 도전 과제를 고려할 때 실적 발표를 앞두고 리스크-리워드가 부정적으로 기울어져 있다고 판단합니다.

"나이키는 여전히 과잉 공급된 제품 라인(조던, 덩크)의 합리화로 인한 역풍에 직면해 있고, 브랜드 열기는 여전히 미지근해 보이며, 이제 관세 문제도 해결해야 합니다," 니키크는 강조했습니다.

단기적 우려에도 불구하고, 애널리스트는 새로운 CEO 엘리엇 힐의 전략이 가진 장기적 잠재력을 계속 지지하고 있습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.