Investing.com — Moody’s Ratings는 다 싱 은행(Dah Sing Bank, Limited)의 장기 외화 및 현지 통화 예금 신용등급을 A2/P-1에서 A3/P-2로 하향 조정하고, 전망은 ’안정적’으로 평가했습니다.

신용평가기관은 또한 은행의 기본 신용 평가(BCA) 및 조정 BCA를 a3에서 baa1로 낮추고, 상대방 위험 평가 및 상대방 위험 등급을 포함한 여러 다른 등급도 하향 조정했습니다.

Moody’s에 따르면 이번 신용등급 하향 조정은 홍콩 특별행정구, 중국의 상업용 부동산(CRE) 부문 약세로 인해 주로 홍콩에 기반을 둔 은행의 자산 건전성이 악화된 것을 반영합니다.

향후 12~18개월 동안 추가적인 자산 건전성 압박을 완화하는 데 도움이 될 수 있는 여러 요인을 고려하여 전망이 ’부정적’에서 ’안정적’으로 변경되었습니다. 여기에는 부동산 개발업체에 대한 은행 대출의 상당 부분을 담보하는 잘 확보된 담보, 개선된 수익성 및 자본 적정성, 안정적인 자금 조달 및 유동성이 포함됩니다.

Moody’s는 높은 금리 환경, 높은 공실률, 사무실 공급 증가 및 임대 수익률 감소를 이유로 향후 12~18개월 동안 은행의 홍콩 CRE 익스포저의 자산 건전성에 대한 지속적인 압박을 예상합니다.

CRE 대출은 2024년 말 현재 은행 총 대출의 21%를 차지했습니다. 부동산 투자 대출의 신용 손상 비율은 2023년 말 1.98%에서 2024년 말 8.98%로 급증했습니다. 이는 은행의 전체 손상 대출 증가에 기여했으며, 총 대출의 1.94%에서 2024년 말 3.21%로 증가했습니다.

Stage 2 대출 또한 2023년 말 8.2%에서 2024년 말 총 대출의 13.6%로 증가했는데, 이는 주로 CRE 관련 대출에 의해 주도되었습니다. Moody’s는 더 많은 stage 2 대출이 손상 대출이 되어 자산 위험이 높아질 것으로 예상합니다.

은행의 수익성은 순이자 마진 개선과 방카슈랑스 및 트레이딩 활동으로 인한 비이자 수익 증가에 힘입어 2025년에도 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 이는 대손충당금 증가로 인한 부정적인 영향을 일부 상쇄할 것입니다. 은행의 평균 자산 수익률은 2023년 0.7%에서 2024년 0.8%로 개선되었습니다.

자본 포지션은 대출 및 위험 가중 자산의 완만한 성장으로 인해 향후 12~18개월 동안 양호하게 유지될 것으로 예상됩니다. 보통주 자본 비율은 2023년 말 16.2%에서 2024년 말 16.9%로 증가했습니다.

자금 조달 및 유동성은 건전하게 유지될 것으로 예상되며, 은행은 주로 소매 고객 예금으로 자금을 조달합니다. 2024년 말 현재 총 부채의 약 90%가 고객 예금으로, 이는 동종 업계에서 높은 수준입니다.

Moody’s는 다 싱 은행이 CRE 익스포저를 줄이고, 문제 대출이 지속적으로 1.5% 미만으로 자산 건전성을 개선하고, 자본 적정성을 강화하고, 건전한 수익성을 유지하고, 양호한 유동성 프로필을 유지하는 경우 신용 등급을 상향 조정할 수 있습니다.

반대로 자본화가 크게 하락하거나, 손상 대출 비율이 5%를 초과하여 자산 건전성이 더욱 악화되거나, 수익성이 크게 감소하면 신용 등급이 하향 조정될 수 있습니다.

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