Investing.com — 무디스(Moody’s Ratings)는 화요일 발표된 성명에 따라 Bank Tabungan Negara(BTN)의 장단기 외화 및 현지 통화 예금 등급을 Baa2/P-2로 유지하면서 기본 신용 평가(BCA)를 ba1에서 ba2로 하향 조정했습니다.

은행의 장기 예금 등급 전망은 안정적으로 유지됩니다. 신용평가 기관은 또한 BTN의 Baa2/P-2 상대방 위험 등급과 Baa2(cr)/P-2(cr) 상대방 위험 평가를 확인했습니다.

무디스는 BCA 등급 하향이 BTN의 보고된 재무 비율에서 명확하게 보이지 않는 지급 능력 위험을 반영한다고 설명했습니다. 은행의 높은 자산 위험, 특히 대규모 구조 조정 대출 포트폴리오 및 높은 미수 이자 대비 낮은 충당금은 보고된 수익과 자본이 근본적인 재정적 스트레스를 완전히 포착하지 못할 수 있음을 시사합니다.

이러한 우려에도 불구하고 BTN의 Baa2 예금 등급 유지는 필요한 경우 인도네시아 정부의 지원 가능성이 "매우 높다"는 무디스의 평가를 반영하여 ba2 BCA에서 3단계 상향되었습니다. 이러한 지원 가정은 인도네시아 최대 은행 중 하나로서 BTN의 시스템적 중요성, 정부의 과반수 소유권, 정부 주택 이니셔티브 지원에 대한 은행의 역할에서 비롯됩니다.

2025년 3월 31일 현재 위험 가중 자산의 비율로 측정된 BTN의 자본 비율은 유형 보통주 기준으로 15.3%였으며 명목 레버리지는 6.6%였습니다. 그러나 무디스는 이러한 수치가 구조 조정 대출에 대한 위험 가중 관행과 유형 보통주 자본의 36% 또는 총 대출의 3.1%를 차지하는 높은 수준의 미수 이자 채권으로 인해 은행의 대차대조표 완충 장치를 과대 평가할 수 있다고 믿습니다.

매각 및 상각을 통해 부실 채권을 줄이기 위한 지속적인 노력에도 불구하고 자산 위험은 여전히 높을 것으로 예상됩니다. NPL 비율은 감소하겠지만 3단계 대출 비율은 은행의 상당한 구조 조정 대출 포트폴리오를 반영하여 총 대출의 16%로 높은 수준을 유지할 것으로 예상되므로 약 5% 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.

무디스는 신용 비용 증가가 순이자 마진의 소폭 개선을 상쇄함에 따라 BTN의 수익성이 2025년에 자산 수익률 0.55%-0.65%로 소폭 감소할 것으로 예상합니다. 신용평가 기관은 이러한 수익성이 "은행이 자산 위험에 비해 더 적절한 수준으로 충당금을 설정하는 경우 훨씬 낮을 것"이라고 언급했습니다.

은행의 자금 조달 프로필은 유형 은행 자산의 9.0%로 시장 자금에 대한 의존도가 낮지만 저비용 예금에 대한 접근성은 국내 동종 업체에 비해 여전히 미미합니다. BTN의 유동성 포지션은 유형 은행 자산의 17.8%를 차지하는 유동 은행 자산으로 적절합니다.

BTN의 예금 등급은 이미 인도네시아의 국가 신용 등급과 일치하므로 상향될 가능성은 낮습니다. BCA는 구조 조정 대출이 불량 대출 증가 없이 크게 감소하거나 은행이 수익성과 유동성 포지션을 지속적으로 개선하는 경우 상향될 수 있습니다.

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