Investing.com - 번스타인이 유럽 반도체 섹터에 대한 커버리지를 시작하며, 향후 성능 향상의 주요 동력으로 전통적인 리소그래피에서 첨단 패키징과 트랜지스터 구조로 초점을 전환했습니다.

분석가들은 ASML(AS:ASML), BE 세미컨덕터(Besi), Infineon(OTC:IFNNY)에 대해 EUV 리소그래피의 수익 감소와 전력 및 패키징 기술의 상승 가능성을 언급하며 서로 다른 전망을 제시했습니다.

리소그래피 분야에서 90%의 시장 점유율과 EUV에서 거의 독점적 지위를 유지하고 있는 ASML은 5%의 상승 여지를 나타내는 700유로의 목표가와 함께 "시장 수준" 등급을 받았습니다.

번스타인은 ASML의 매출이 2024년부터 2030년까지 웨이퍼 팹 장비(WFE)와 동일하게 연평균 7% 성장하여 2030년까지 450억 유로에 도달할 것으로 예상합니다. 이는 시장 컨센서스보다 18% 낮고 회사 가이던스의 하한선에 해당합니다.

분석가들은 선도적 로직 설비투자의 30% 이상을 차지하는 EUV의 높은 자본 집약도와 3nm 로직 및 D1d DRAM 노드 이후 예상되는 감소를 제한 요인으로 지적합니다. 중국에 대한 50억 유로 규모의 DUV 과잉 공급도 향후 판매에 부담을 줄 것으로 예상됩니다.

반면, Besi는 33%의 상승 여지를 제공하는 167유로의 목표가와 함께 "아웃퍼폼" 등급을 받았습니다. 이 중개회사는 하이브리드 본딩에서 91%의 지배적인 점유율을 보유하고 있으며, TSMC, 애플(NASDAQ:AAPL), 인텔(NASDAQ:INTC), AMD(NASDAQ:AMD)를 포함한 로직 및 메모리 전반에 걸친 광범위한 채택의 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.

열압축 본딩(TCB)은 특히 Besi가 마이크론 테크놀로지의 공급망에 진입함에 따라 2차 성장 동력으로 확인되었습니다.

번스타인은 Besi의 매출이 2024년부터 2027년까지 연평균 24.6% 성장하고 주당 순이익이 연평균 41% 확대될 것으로 예상합니다.

Infineon 역시 27%의 상승 여지를 의미하는 45유로의 목표가와 함께 "아웃퍼폼" 등급을 받았습니다. 이 회사는 자동차 마이크로컨트롤러(32%)와 전력 반도체(29%)에서 선도적인 시장 점유율을 보유하고 있습니다.

번스타인은 2024년부터 2027년 사이에 주당 순이익이 연평균 9% 성장하고 마진이 2025년 15.9%에서 2027년까지 22.6%로 확대될 것으로 전망합니다.

단기적인 SiC 공급 과잉이 위험 요소이지만, Infineon은 증가하는 AI 서버 전력 수요와 차별화된 기술 및 기판 생산 부재에 힘입어 광대역 반도체의 구조적 성장의 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.