Investing.com - BofA의 최신 유럽 펀드 매니저 조사에 따르면, 투자자들은 글로벌 전망에 대해서는 신중한 태도를 유지하면서도 유럽 경제 성장과 주식에 대해 점점 더 낙관적인 견해를 보이고 있습니다.

이 조사에 따르면, 향후 1년간 글로벌 경제가 약화될 것으로 예상하는 참가자는 순 46%로, 지난달 59%와 4월 기록적인 82%에서 하락했으며, 이는 관세 위협이 약화되고 있음을 보여줍니다.

연착륙 시나리오가 지배적인 예상으로 자리잡고 있으며, 투자자의 66%가 이를 가장 가능성 높은 결과로 보고 있으며, 이는 4월의 37%에 비해 크게 증가한 수치입니다.

그러나 트럼프 행정부의 정책 조합은 여전히 "가장 큰 하방 위험"으로 간주되고 있습니다.

세바스찬 레들러가 이끄는 전략가들은 "글로벌 경기 침체를 촉발하는 무역 전쟁이 응답자의 약 절반에게 가장 큰 테일 리스크로 간주되고 있으며, 거의 3분의 2는 관세 충격의 아주 일부만이 현재 가격에 반영되어 있다고 생각한다"고 언급했습니다.

반면, 유럽에 대한 투자 심리는 더욱 낙관적입니다. 응답자의 순 29%가 향후 1년 동안 유럽 경제가 더 강해질 것으로 예상하며, 이는 부분적으로 독일의 재정 부양책에 대한 기대에 의해 뒷받침됩니다.

BofA는 "유럽 투자자의 79%가 독일의 재정 부양책을 유럽 성장 강화를 위한 가장 가능성 높은 촉매제로 간주하고 있다"고 언급했습니다.

그럼에도 불구하고, 유럽이 글로벌 약세로부터 분리될 수 있는 능력에 대한 우려가 여전히 존재하며, 68%는 유럽의 개방 경제가 글로벌 역풍으로부터 면역될 수 없다고 말했습니다.

주식에 관해서는, 투자자의 순 34%가 벤치마크 대비 유럽 주식을 오버웨이트하고 있으며 이는 4년 만의 최고치에 근접한 반면, 순 36%는 여전히 미국 주식을 언더웨이트하고 있습니다.

유럽 주식에 대한 단기 낙관론도 지속되고 있으며, 순 36%가 향후 몇 개월 동안 상승을 예상하고 있으며, 순 75%는 향후 12개월 동안 상승을 전망하고 있습니다.

보고서는 "43%가 주식 익스포저를 너무 많이 줄여 잠재적인 추가 상승을 놓치는 것을 포트폴리오 결정 시 가장 큰 위험으로 보고 있다"고 밝혔습니다.

수익 전망도 크게 개선되어, 순 61%가 유럽에서 12개월 선행 EPS가 상승할 것으로 예상하며, 이는 지난달 38%에서 증가한 수치입니다.

섹터 포지셔닝에 관해서는, 은행이 39%로 최고 오버웨이트를 유지하고 있으며, 그 뒤를 유틸리티와 보험이 따르고 있습니다. 자동차, 화학, 소매는 가장 언더웨이트된 섹터입니다. 독일은 계속해서 유럽에서 가장 선호되는 주식 시장인 반면, 프랑스는 가장 선호도가 낮은 시장으로 평가되고 있습니다.

이 조사는 또한 유럽 투자자들이 통화 정책을 여전히 긴축적으로 보고 있으며, 순 21%가 정책이 너무 제한적이라고 말하고 있음을 보여줍니다.

한편, 유럽 펀드 매니저들의 현금 수준은 지난달 4.1%에서 3.9%로 하락했습니다.

이 조사는 2025년 6월 6일부터 6월 12일 사이에 실시되었으며, 5,870억 달러의 자산을 관리하는 222명의 패널리스트의 응답을 포함했습니다.

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