Investing.com - 미즈호 증권의 애널리스트들은 데이터센터 리츠(REITs)에 대해 계속해서 낙관적인 전망을 유지하며, 1분기 실적 발표 이후 Digital Realty Trust(NYSE:DLR)를 최고 추천주로 재확인하고 목표가를 상향 조정했습니다.

최근의 우수한 성과에도 불구하고, 애널리스트들은 이 섹터가 강력한 주문량과 하이퍼스케일 고객들의 지속적인 수요를 바탕으로 성장하고 있다고 언급했습니다.

Digital Realty 주식은 현재 조정 자금 운용(AFFO) 기준 27배에 거래되고 있으며, 이는 전체 REIT 그룹 대비 30% 프리미엄을 나타냅니다. 일부 비관론자들은 "좋은 소식"이 이미 주가에 반영되었다고 주장할 수 있지만, 미즈호 팀은 앞으로 여러 촉매제가 있을 것으로 보고 있습니다.

미즈호는 2026 회계연도(FY26) 예상치에 27배 AFFO 멀티플을 적용하여 이 주식의 목표가를 177달러에서 191달러로 상향 조정했습니다. 새로운 FFO 예측은 2025년 7.13달러, 2026년 7.63달러이며, 2025년 예상치는 시장 컨센서스보다 약간 높은 수준입니다.

데이터센터 분야의 또 다른 주요 기업인 Equinix(NASDAQ:EQIX)에 대해서는 미즈호가 목표가를 1,053달러에서 1,069달러로 상향 조정했으며, 이는 2025년과 2026년 FFO 예상치를 각각 38.08달러와 41.12달러로 업데이트한 것을 반영합니다.

미즈호의 Digital Realty에 대한 전망은 몇 가지 주요 성장 동력을 포함하고 있습니다. 애널리스트들은 2025년과 2026년에 각각 6%와 7%의 강력한 임대료 스프레드와 함께 170 및 200 베이시스 포인트의 점유율 상승을 예상하고 있습니다.

또한 그들은 회사의 0-1MW 세그먼트에서의 상승 잠재력을 지적하며, 경영진과의 대화를 통해 FY26 중반에서 후반까지 해당 카테고리의 수익을 두 배로 늘릴 수 있는 방안이 있다고 언급했습니다.

"평균적으로, 회사는 지난 2년 동안 약 5천만 달러의 수익을 기록했으며, 광범위한 목표는 분기별 1억 달러의 실행 속도에 도달하는 것입니다," 애널리스트들은 말했습니다. "경영진과의 대화에 따르면 향후 2-3년 동안 그 수준에 도달할 수 있는 방안이 있습니다."

"이론적으로, 50% 마진에서 4억 달러의 실행 속도는 순이익에 1-2%의 성장을 추가할 수 있습니다," 그들은 덧붙였습니다.

미즈호는 최근 형성된 투자 펀드를 중요한 성장 레버로 보고 있습니다. 애널리스트들은 이 펀드가 "현재 예상되는 100억 달러보다 훨씬 더 커져서 잠재적으로 다른 대형 REIT 펀드와 맞먹거나 초과할 수 있다"고 믿고 있습니다.

그들은 전통적인 합작 투자에 비해 "더 유리한 수수료 구조와 자산/거래에 대한 더 큰 통제력, 그리고 개발 파이프라인 확장 위험 완화"와 같은 이점을 보고 있습니다.

미즈호는 또한 펀드 구조가 Digital Realty가 안정화된 자산을 매력적인 캡 레이트로 펀드에 재활용하면서 자본을 더 높은 성장 프로젝트에 할당할 수 있게 할 것으로 예상합니다.

펀드가 마감되는 시기에 따라, 아마도 2025년 말까지, 전체 FFO는 3센트에서 5센트 증가할 수 있다고 보고서는 밝혔습니다.

밸류에이션에 관해서는, 역사적 수준에 비해 높은 멀티플에도 불구하고, 미즈호는 강력한 주문량과 펀드로부터의 추가적인 상승 잠재력을 고려할 때 주식 프리미엄이 정당하다고 주장합니다.

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