Investing.com - 울프 리서치(Wolfe Research)는 목요일 GE 버노바(GE Vernova)의 투자 등급을 ’아웃퍼폼’에서 ’피어 퍼폼’으로 하향 조정했으며, 이는 올해 에너지 기술 기업의 주가 급등으로 상승 여력이 제한되었다는 이유에서다.

GE 버노바 주가는 연초 대비 약 50% 상승했으며, 울프는 이러한 랠리가 이미 10년대 말까지의 가파른 수익 증가를 반영하고 있다고 밝혔다.

울프는 GE 버노바의 EBITDA가 2025년 약 40억 달러에서 최대 150억 달러까지 성장할 수 있다고 추정하지만, 이러한 성장의 상당 부분이 이미 주가에 반영되어 있다고 판단한다.

"2027년 예상 EBITDA의 20배 배수에서, 많은 부분이 이미 가격에 반영되어 있습니다," 분석가들은 현재 밸류에이션이 5% 이상의 공격적인 장기 성장률을 암시한다고 언급했다.

울프는 GE 버노바가 전기화, 데이터 센터 수요, 원자력 발전 등에 노출되어 있어 업계에서 가장 강력한 장기 스토리 중 하나로 보고 있지만, 최근 랠리 이후 리스크-리워드 프로필이 더 균형 잡힌 상태가 되었다고 밝혔다.

울프의 기본 시나리오는 2025년부터 2028년까지 주당 순이익이 연평균 50% 이상 성장할 것으로 가정하며, 이는 현재 시장 예상치를 크게 상회한다.

그러나 주가가 이제 울프가 보기에 과도하게 확장된 밸류에이션 수준에서 거래되고 있어, 낙관적 전망을 재고하려면 추가적인 주문 성장, 가격 강세, 그리고 2025년과 2026년에 대한 예상치 상향이 필요하다고 밝혔다.

"우리는 긍정적인 요소들이 대부분 주가에 반영되어 있다고 생각하며, 이에 따라 주식 등급을 OP에서 PP로 하향 조정합니다," 분석가들은 결론지었다.

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