Investing.com - BMO Capital Markets는 Oracle Financial Software(NYSE:ORCL)를 Market Perform에서 Outperform으로 상향 조정하고 목표가를 235달러로 인상했으며, 자본 지출이 증가함에도 불구하고 2027 회계연도까지 더 강력한 소프트웨어 성장과 높은 영업이익을 전망했습니다.

Oracle Financial Software는 예상보다 좋은 분기 실적을 보고하고 컨센서스를 상회하는 가이던스를 제시했으며, 여기에는 2026 회계연도 670억 달러 이상의 매출과 40% 이상의 클라우드 매출 성장이 포함됩니다.

회사는 2027 회계연도에 최소 20%의 매출 성장 목표를 유지했습니다.

BMO는 Oracle Financial Software의 잔여 성과 의무(RPO)가 전년 대비 41% 증가한 1,380억 달러로 컨센서스를 상회했으며, 회사는 2026 회계연도에 RPO가 두 배로 증가할 것으로 예상한다고 강조했습니다.

BMO는 RPO 목표가 야심차게 보이지만, 부분적인 달성만으로도 주가의 추가 상승을 뒷받침할 수 있다고 언급했습니다.

이 회사는 또한 Oracle Financial Software의 클라우드 데이터베이스 및 서비스형 소프트웨어(SaaS) 성장 가속화를 지적했습니다. 데이터베이스 서비스 매출은 31% 증가했고 SaaS 매출은 이번 분기에 11% 증가했으며, 둘 다 이전 기간보다 개선되었습니다.

BMO는 이러한 추세가 인프라 투자로 인한 마진 압박을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다.

Oracle Financial Software의 자본 지출은 이번 분기에 90억 달러에 달했으며, 2026 회계연도에는 최소 250억 달러로 증가할 것으로 예상되며, 이는 2025 회계연도의 212억 달러에서 증가한 수치입니다.

BMO는 회사가 올해 부정적인 잉여 현금 흐름을 기록하고 내년에는 소폭의 긍정적인 잉여 현금 흐름을 기록할 것으로 전망합니다.

영업 마진은 주로 감가상각 때문에 2025 회계연도의 43.6%에서 2026 회계연도에는 41.4%, 2027년에는 39.7%로 하락할 것으로 예상됩니다.

그럼에도 불구하고 BMO는 영업이익이 2026년에 11%, 2027년에 14% 성장할 것으로 예상합니다. 이 회사는 Oracle Financial Software를 2027 회계연도 예상 수익의 30배로 평가합니다.

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