Investing.com - 도이치뱅크는 위즈에어(LON:WIZZ)의 2025 회계연도 실적 발표 이후 목표가를 하향 조정했음에도 불구하고, 이 항공사의 전략적 재편과 재무 궤도에 대해 낙관적 입장을 유지하고 있다.

도이치뱅크는 목표가를 1720p에서 1500p로 낮추고 ’보유’ 등급을 유지했다. 위즈에어 주가는 1185p에 마감했으며, 6월 9일에는 1136p까지 하락해 2015년 2월 설정된 1150p의 IPO 가격 아래로 처음 떨어졌다.

이러한 하락에도 불구하고, 도이치뱅크는 위즈에어가 과거 매도세에서 1200p 수준에서 회복력을 보였다는 점을 들어 "매수 아이디어"로 남아있다고 밝혔다.

제이미 로우보덤 애널리스트는 항공사가 중부 및 동유럽 핵심 시장에 더욱 집중하고 있다고 지적했다.

위즈에어는 제네바와 잘츠부르크를 포함한 일부 서유럽 기지에서 철수하고, 중동 노선과 같은 더 뜨겁고 가혹한 환경에서의 비행을 축소할 계획이다.

이러한 운영 전환으로 일부 에어버스 A321XLR 주문이 A320neo로 전환될 수 있다. 도이치뱅크는 이러한 축소를 기본으로 돌아가는 긍정적인 움직임으로 평가했다.

승객 증가는 계속해서 위즈에어의 확장을 뒷받침하고 있다. 2025년 3월까지의 회계연도에 항공사는 6,340만 명의 승객을 운송했는데, 이는 IPO 이후 첫 해 기록한 1,650만 명의 거의 4배에 달한다.

그러나 이러한 이정표는 시장의 미온적인 반응과 함께 나타나, 단기적인 비용 환경과 실행 위험에 대한 투자자들의 우려를 강화했다.

대차대조표 측면에서, 위즈에어는 이번 회계연도에 약 20억 유로의 현금 창출을 예상하고 있으며, 이는 항공기 인도와 관련된 비슷한 규모의 신규 부채를 상쇄할 것이다.

이로 인해 순부채는 약 50억 유로로 대체로 변동이 없을 것이다. 경영진은 순부채 대 EBITDA 비율을 2026 회계연도까지 4.4배에서 약 3배로 줄이는 것을 목표로 하고 있다. 도이치뱅크는 3.2배의 비율을 예상하며, 회사의 부채 감축 계획을 지지한다.

도이치뱅크는 2025 회계연도가 항공사가 운영 및 거시경제적 압력에 적응함에 따라 2026 회계연도까지 이어질 가능성이 있는 더 넓은 전환기의 일부라고 설명했다.

로우보덤에 따르면, 전략적 강조점의 변화와 재무 레버리지 개선 노력은 실용적인 접근 방식을 나타낸다.

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