Investing.com - 유럽 주식은 2분기에 미국 대비 약세를 보이며, 초기의 우수한 성과가 약화되고 있다. 바클레이즈 애널리스트들은 6월 13일 보고서에서 EU 주식이 연초 이후 상승세를 유지하고 있지만, 통화 강세, 무역 우려 및 약한 실적 전망 수정으로 인해 상승이 제한되고 있다고 밝혔다.

유로화 강세는 수출업체들에게 부담이 되고 있으며, 이들의 주당 순이익(EPS) 전망은 미국 기업들에 비해 하향 조정되었다.

바클레이즈는 7월 9일 중요한 마감일을 앞두고 관세 불확실성과 미국 세법 섹션 899를 추가적인 위험 요소로 지적했다.

무역 조건이나 수출업체 참여에 변화가 없다면, 더 넓은 EU 지수는 현재 범위를 벗어나기 어려울 것으로 보인다.

유럽 주식의 상승은 지금까지 금융, 유틸리티, 건설 및 통신과 같은 내수 섹터가 주도해왔다.

이러한 산업들은 독일의 재정 부양책, ECB 금리 인하 및 국방 예산 증가로 혜택을 받았다. 내수 중심의 소형주들도 상승세를 보이고 있다.

그러나 바클레이즈 애널리스트들은 밸류에이션이 이미 역사적 평균보다 약간 높은 수준이어서 단기적인 상승 여력이 제한적이라고 언급했다.

한편, 미국 시장은 빅테크 기업들의 탄탄한 실적과 강력한 AI 모멘텀에 힘입어 계속 상승하고 있다.

이 증권사의 미국 주식 전략가들은 현재 전술적으로 국제 시장보다 미국 주식을 선호하고 있다.

시스템적 투자자 자금 흐름도 리스크 관리 및 추세 추종 펀드들의 낮은 포지셔닝을 고려할 때 미국에 더 유리하다.

유럽의 정체된 성과와 달리, 영국 주식은 사상 최고치를 기록했다. 영국 FTSE는 이번 주에 상승하며, 바클레이즈가 4월에 이 지역에 대한 전망을 상향 조정한 이후 상승세를 이어갔다. 이 증권사는 영국이 여전히 스태그플레이션에 대한 유효한 헤지 수단이며, 미국과의 더 빠른 협정 체결 덕분에 무역 리스크가 적다고 밝혔다.

바클레이즈는 또한 영국의 GDP 및 노동 시장 지표를 포함한 경제 데이터가 약세 징후를 보이고 있다고 언급했다. 이로 인해 영국 중앙은행의 지속적인 금리 인하 기대가 높아졌으며, 이는 주택 건설업체와 같은 소비자 중심 및 금리 민감 섹터를 지원할 수 있다.

영국 내수 주식의 밸류에이션은 여전히 저평가된 상태다. 외국 투자자들은 인바운드 거래 활동이 증가하며 새로운 관심을 보이고 있다.

바클레이즈는 해외 인수자들이 낮은 밸류에이션을 활용하여 최근 입찰에서 높은 프리미엄을 제공하고 있다고 밝혔다.

영국 정부의 최신 지출 검토는 보건, 국방 및 R&D에 대한 자본 투자를 증가시켰다. 시장은 긍정적으로 반응했지만, 바클레이즈는 재정적 여유가 제한적이라고 경고했다.

이 증권사의 경제학자들은 재정 목표를 달성하기 위해 가을에 증세가 필요할 수 있다고 예상하고 있다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.