Investing.com - 게임스톱 (NYSE:GME) 주가가 목요일 22% 이상 하락했습니다. 이는 회사가 수집품 사업에 더욱 집중하고 트레이딩 카드를 진화하는 소매 전략의 중심으로 삼는 한편, 새롭게 발표된 17억 5천만 달러 규모의 전환사채 발행을 통해 재정적 유연성을 확보하려는 움직임과 맞물렸습니다. 라이언 코헨 CEO는 2025년 주주총회에서 스포츠, 포켓몬 및 기타 수집품을 아우르는 트레이딩 카드 사업이 회사 모델의 "자연스러운 확장"이며 게임스톱의 핵심 고객층과 일치한다고 주주들에게 밝혔습니다.

"우리는 트레이딩 카드를 기존 사업의 자연스러운 확장으로 집중하고 있습니다," 코헨은 회의에서 말했습니다. "소프트웨어와 달리 만질 수 있고, 하드웨어와 달리 높은 마진 잠재력이 있습니다. 이는 논리적인 확장입니다." 게임스톱의 수집품 부문은 2025 회계연도 1분기에 성장했으며, 이는 새로운 집중 전략의 초기 견인력을 보여줍니다.

트레이딩 카드로의 전환은 게임스톱이 2019년 이후 처음으로 수익성 있는 1분기를 기록한 것과 일치합니다. 이는 적극적인 비용 관리, 재고 최적화, 인력 조정 및 지리적 영업 범위 축소에 기인합니다. 코헨은 이러한 전환에 기여한 일선 직원들을 칭찬했습니다. "그들은 재고를 등록하고, 일하면서 땀을 흘리고, 고객을 응대하고, 중고 거래를 처리합니다... 그들은 게임스톱의 중추입니다."라고 그는 말했습니다.

그러나 회사의 재무 전략은 수요일에 발표된 2032년 만기의 17억 5천만 달러 규모의 0.00% 전환 우선 사채 사모 발행 이후 투자자들의 의문을 불러일으켰습니다. 게임스톱 주식은 발표 이후 목요일 거래에서 하락했으며, 이는 희석 위험이나 자본 배치의 명확성에 대한 시장의 회의적인 시각을 시사합니다.

이 사채는 무담보이며 이자가 발생하거나 원금이 증가하지 않으며, 현금, 주식 또는 둘의 조합으로 전환되는 조건은 가격 책정 시 확정될 예정입니다. 게임스톱은 또한 초기 구매자들에게 추가로 2억 5천만 달러의 사채를 구매할 수 있는 13일간의 옵션을 부여했습니다. 조달된 자금은 회사의 투자 정책에 따른 투자와 선별적 인수를 포함한 일반 기업 목적으로 사용될 예정입니다.

마크 로빈슨 법률 고문은 회의 질의응답 세션에서 이 발행에 대해 "우리는 주주들의 최선의 이익이라고 믿을 때만 자본을 조달했으며, 조건을 고려할 때 이는 매력적인 금융 상품이라고 믿습니다"라고 말했습니다. 그는 회사가 엄격한 분석을 기반으로 자본을 배치할 것이며 "단순히 현금이 있다고 해서" 인수를 추진하지는 않을 것이라고 덧붙였습니다.

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