Investing.com - JP모건 애널리스트들은 2월과 3월에 관찰된 미국 주식 시장 조정이 주로 소매 투자자가 아닌 기관 투자자들에 의해 주도되었다고 믿고 있습니다.

JP모건에 따르면, "2월/3월 동안 미국 주식 거래에서 소매 투자자 비중의 감소는 당시 주식 시장 조정과 증가된 거래량에 주로 책임이 있는 것은 소매 투자자가 아닌 기관 투자자였음을 시사합니다."

JP모건은 미국 주식 거래에서 소매 투자자의 비중이 팬데믹 이후 상당한 증가 후 "지난 5년 동안 상승 추세가 아닌 평균 회귀 현상을 보이고 있다"고 언급했습니다.

그들은 목요일 고객들에게 보낸 메모에서 "2020년 12월 31%의 역사적 정점은 아직 돌파되지 않았다"고 썼습니다.

최근 5월에서 6월 기간 동안, JP모건은 "소매 투자 충동이 약화되고 있다"고 관찰합니다.

대신, 주식 시장은 주로 다른 요인들에 의해 추진되었습니다. "주식 중심 헤지 펀드가 이미 4월부터 주식 익스포저를 재구축한 상황에서, 지난 달 주식 시장을 이끈 것은 주로 자사주 매입을 통한 기업들과 매크로 헤지 펀드 및 CTA(Commodity Trading Advisors)였습니다."

CTA와 같은 모멘텀 주도 헤지 펀드를 살펴보면, JP모건은 이들이 "당사 프레임워크에서 이미 상당히 주식에 롱 포지션을 취하고 있지만" 여전히 "과매수 영역에 도달하기 전에 주식 시장을 더 밀어올릴 여지가 있다"고 지적합니다.

별도의 관찰에서, JP모건은 유로 지역 은행들과 유로 채권 뮤추얼 펀드 매니저들이 "미국 은행들과 미국 액티브 채권 뮤추얼 펀드 매니저들보다 듀레이션이 더 짧은 것으로 보인다"고 언급합니다.

이러한 역학 관계는 "미국 듀레이션 대비 유로 듀레이션에 지지를 제공할 수 있습니다." 마지막으로, 애널리스트들은 "우호적인 미국 규제 환경에 대한 기대가 더 많은 암호화폐 IPO와 벤처 캐피털 자금 조달을 유도하고 있다"고 언급합니다.

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