Investing.com - 모건 스탠리 애널리스트들은 목요일 발표한 보고서에서 주식 시장에 "새로운 ’강세 사례’가 등장하고 있다"고 밝혔습니다.

이는 "지난 30일 동안 ’상호 관세’에 대한 거의 완전한 입장 전환과 중국과의 무역 긴장 완화 성공"에 따른 반등에 이은 것입니다.

이 은행은 이러한 회복으로 리스크 시장이 ’해방의 날’ 이후 하락분을 완전히 만회했으며, 연초 대비 수익률이 이제 "플러스"로 전환됐다고 밝혔습니다.

모건 스탠리는 S&P 500이 약 6,000 수준에 있으며, 이는 2월 19일 사상 최고치에서 약 2.3% 하락한 수준이라고 언급했습니다. 한편 NASDAQ은 "최저점에서 25% 이상 급등했습니다."

VIX로 측정된 시장 변동성은 "급격히 감소했으며, 현재 5년 평균 이하의 수치를 기록하고 있습니다"라고 은행은 작성했습니다.

모건 스탠리에 따르면, 이 새롭게 등장하는 "강세 사례"는 몇 가지 핵심 믿음에 기반하고 있습니다.

첫째, "관세는 중요하지 않은 사건이며 관리 가능한 미지수라는 믿음"이고, 둘째, "2025년 실적은 중요하지 않다는 믿음"으로, "2026년 실적 전망 수정이 덜 부정적으로 변화"하고 있으며, 약한 미국 달러가 긍정적으로 작용한다는 것입니다.

또한 "인플레이션 위험이 과대평가되었다는 믿음; 낮은 유가가 순풍으로 작용; 연준이 곧 금리 인하를 시작할 것"이라는 믿음, "기업 세금 감면이 초기에 집중될 것"이라는 믿음이 "설비 투자와 생산성 붐"을 주도할 것이라는 확신, 그리고 "생성형 AI가 아직 초기 단계에 있다"는 확신이 있습니다.

모건 스탠리는 "2026년 S&P 500 실적이 2025년의 7-8%에서 13-14%로 성장이 가속화될 것으로 예상된다"고 언급했습니다.

그러나 주식 밸류에이션의 회복으로 선행 실적 대비 가격 비율이 "21.5배" 이상으로 상승했으며, "주식 리스크 프리미엄은 미미한 6bp에 머물러 있다"고 경고했습니다.

위험 요소로는 "글로벌 수익률 곡선" 가파르게 상승과 미국 예산 적자 확대가 있으며, 모건 스탠리는 이를 "미국 예외주의에 대한 잠재적 역풍"으로 보고 있습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.