Investing.com - J.P. 모건이 수익 개선, 산업 통합 가능성, 주주 수익 증가를 주요 동인으로 꼽으며 BT 그룹(LON:BT)을 애널리스트 포커스 리스트에 추가했습니다.

수요일자 보고서에서 J.P. 모건 애널리스트들은 BT에 대한 "비중확대(overweight)" 등급을 유지하고, 2027년 3월까지 목표가를 286펜스로 설정했습니다. 이는 현재 주가 176펜스 대비 63%의 상승 여력을 나타냅니다.

이번 결정은 런던에서 진행된 로드쇼 이후 이루어졌으며, 애널리스트들은 2026년 3월 종료 회계연도에 대한 BT의 재무 가이던스에 대한 확신을 얻었다고 밝히며 이를 "합리적으로 신중하며" 상승 잠재력이 있다고 설명했습니다.

증권사는 BT의 가치 회복을 지원할 수 있는 여러 촉매제를 지적했습니다. 그 중 하나는 BT의 소매 및 도매 경쟁사 다수가 겪고 있는 재정적 어려움입니다.

J.P. 모건은 TalkTalk와 Virgin Media O2의 레버리지 수준이 각각 12.8배와 5.6배인 반면, BT는 2.4배라고 언급했습니다.

이러한 압박은 산업 통합의 물결로 이어질 수 있으며, 언론 보도에 따르면 BT가 TalkTalk 인수를 검토 중인 것으로 알려졌습니다.

BT의 잉여현금흐름은 광섬유 구축과 관련된 높은 자본 지출로 인해 연간 약 15억 파운드 수준에 제한되어 왔습니다.

J.P. 모건은 회복을 예상하며, 정상화된 자기자본 잉여현금흐름이 2027년 3월까지 20억 파운드에 도달하고 10년 말까지 잠재적으로 35억 파운드에 이를 것으로 전망합니다. 낙관적 시나리오에서는 40억 파운드로 추정됩니다.

애널리스트들은 BT가 향후 6년 동안 최대 100억 파운드, 즉 시가총액의 약 60%를 주주들에게 환원할 수 있을 것으로 추정합니다.

운영상의 변화도 기업 전망을 뒷받침하고 있습니다. BT는 2026년 3월까지 광섬유 구축 목표를 500만 가구로 늘렸으며, 과잉 계약업체 용량으로 인해 20% 이상의 단위 비용 절감을 확보했습니다. 회사는 2028년 3월까지 연간 자본 지출을 10억 파운드 줄일 계획을 재확인했습니다.

추가적인 비용 절감은 IT 단순화 이니셔티브에서 예상되며, 일부는 주주인 수닐 미탈과 함께 개발 중입니다.

BT의 소비자 사업은 Plusnet 브랜드의 재출시에 힘입어 광대역 가입자 성장세로 돌아섰습니다.

현재 BT 가구의 약 절반은 하나의 서비스만 구독하고 있어 교차 판매 여지가 남아 있습니다.

기업 부문에서 BT는 국제 부문의 손실을 줄이는 것을 목표로 하고 있으며 회복을 지원할 파트너를 찾고 있습니다.

BT의 인프라 부문인 Openreach의 회선 손실은 광섬유가 아직 배치되지 않은 지역에 집중되어 있습니다.

경영진은 광섬유 커버리지가 확대됨에 따라 이러한 손실이 현 회계연도에 정점에 달할 것으로 예상합니다.

J.P. 모건 애널리스트들은 BT가 비용 규율, 안정화되는 수익, 정상화된 투자 수준에 힘입어 수익 성장으로 돌아설 준비가 되어 있다고 주장합니다.

그들은 회사의 장기 전망이 수익과 잉여현금흐름에서 연간 두 자릿수 성장 궤도를 제공한다고 유지합니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.