Investing.com - 씨티 애널리스트들은 수요일 고객들에게 보낸 메모에서 "마이크로소프트에 대한 긍정적 촉매 관찰을 시작했다"며, "시장의 애저 추정치가 FY26에 대해 너무 낮다"고 전했습니다.

은행의 확신은 "출구율 계산과 자본 지출 투자 수익률 분석에 기반하며, 이는 애저 성장률이 30% 중반에서 후반대를 기록할 것이라는 점과 최근의 추세 및 긍정적인 점검 결과를 뒷받침한다"고 밝혔습니다.

씨티는 이 촉매가 "FY26 가이던스가 발표되고 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)와 OpenAI의 AI 수익이 계속 증가함에 따라" 마이크로소프트의 2025 회계연도 4분기 실적 발표가 될 것이라고 믿고 있습니다.

마이크로소프트는 "불안정한 거시 환경에서의 상대적 방어력, AI 제품 사이클, 그리고 시장의 애저 추정치가 FY26에 대해 너무 낮을 수 있다는 우리의 강화된 확신"으로 인해 씨티의 "소프트웨어 부문 최고 선택"으로 남아 있습니다.

애널리스트들의 분석은 애저 성장을 월별 출구율로 분석하고 증가하는 토큰 사용량을 기반으로 AI 성장을 검토하는 것을 포함하며, 이는 그들의 낙관적 전망을 뒷받침합니다.

씨티의 "출구율 계산 + 토큰 사용량은 애저가 변곡점에 도달했음을 시사합니다." 은행의 애널리스트들은 애저 매출 성장이 "F’3Q25에 연간 35% 성장(환율 조정)을 기록했으며, 역사상 가장 큰 예상치 초과 실적과 분기별 재가속 중 하나를 보였다"고 언급했습니다.

그들의 분석은 "3월에 변곡점이 있었으며, 연간 39%의 출구 성장률을 보였다"고 지적하며, 이는 "6월 분기 가이드인 연간 34-35%와 FY26에 대한 시장 예상치인 연간 32%를 편안하게 상회한다"고 합니다.

또한, 씨티의 "자본 지출 투자 수익률 분석은 연간 37%의 애저 성장을 뒷받침합니다." 마이크로소프트의 자본 지출을 기반으로 한 그들의 계산에 따르면 미래 AI 수익에서 "6년 동안 누적 2,990억 달러의 수익"이 예상된다고 합니다.

씨티는 기본 사례 추정치를 상향 조정하여 "FY26 애저 성장률을 연간 36.1%(환율 조정)로 예상하며(시장 예상치는 연간 32.1%), 목표가를 605달러로 상향 조정했습니다.

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