Investing.com - RBC 캐피털 마켓츠가 버버리의 최신 전략적 재설정에 대해 낙관적인 입장을 표명했으며, 제품 재포지셔닝과 비용 관리 측면에서 진전을 보이고 있다고 밝혔다.

분석가들은 아우터웨어에 대한 회사의 새로운 집중과 지출 간소화 노력이 성과 개선을 위한 신뢰할 수 있는 조치라고 평가했다.

아우터웨어는 여전히 버버리 정체성의 핵심이며, RBC는 브랜드가 이제 상업적 접근 방식을 강화하고 있다고 언급했다.

아우터웨어는 매출의 30%, 약 7억 2천만 파운드를 차지하지만 여전히 2019년 수준 이하이다.

RBC는 6월부터 매장에 출시될 예정인 2025년 가을/겨울 컬렉션이 약 1,000파운드의 접근 가능한 가격대에 초점을 맞춘 더 넓고 깊은 제품 범위를 선보일 것으로 예상한다.

목표는 몽클레어와 캐나다 구스와 같은 경쟁사들에 대한 판매량과 시장 점유율을 개선하는 것이다. 이들은 현재 비슷하거나 더 작은 매장 네트워크에도 불구하고 Burberry (LON:BRBY)보다 아우터웨어 매출에서 더 좋은 성과를 보이고 있다.

버버리의 제품 범위 단순화 및 확장 노력은 아우터웨어를 단순한 브랜드 선언이 아닌 핵심 수익 동력으로 보는 내부적 변화와 일치한다.

RBC 분석가들은 이러한 변화가 특히 브랜드가 판매량 성장을 강조한다면 SKU 생산성을 향상시키고 고객 수요를 더 잘 충족시킬 수 있을 것이라고 제안했다.

비용 측면에서, RBC는 버버리가 매장 리모델링과 관련된 대규모 투자 기간을 마무리하고 있다고 본다. 현재 60%의 매장이 새로운 형식으로 바뀌었으며, 자본 지출은 전년도 1억 5천만 파운드에서 2026 회계연도에는 1억 3천만 파운드로 감소할 것으로 예상된다.

연말까지 200개 매장에 스카프 바를 설치하는 것과 같은 새로운 이니셔티브는 수익 중심의 더 타겟팅된 지출 접근 방식을 반영한다.

422개의 소매점을 포함한 버버리의 매장 네트워크는 생산성에 미치는 영향을 고려할 때 RBC의 우려 사항이다. 분석가들은 버버리가 매장당 단 590만 유로를 창출하며, 이는 럭셔리 경쟁사들보다 훨씬 낮다고 강조했다.

경영진이 개선된 제품과 가격 책정을 통해 현재 네트워크를 활용하는 데 집중하는 것으로 보이지만, RBC는 매출이 빠르게 회복되지 않을 경우 매장 합리화가 필요할 수 있다고 생각한다.

아울렛은 버버리 운영의 효율적인 부분으로 남아있다. 매장 기반의 13%만을 차지하지만, 소매 매출의 20%와 소매 EBIT의 43%를 기여하며, 62%의 총 마진과 31%의 EBIT 마진을 보인다.

RBC는 버버리가 시간이 지남에 따라 아울렛 수를 약간 줄이겠지만, 기성복 중심의 제품 믹스에서 재고를 관리하기 위해 이 채널을 유지할 것으로 예상한다.

RBC는 개선된 총 마진, 통제된 지출, 2027 회계연도까지 1억 파운드의 비용 절감 계획에 힘입어 중기적으로 16%의 EBIT 마진을 예상한다.

이 중개회사는 2026 회계연도에 조정된 EBIT가 2025년의 2,600만 파운드에서 1억 4천만 파운드로 증가할 것으로 예상하며, 예상되는 5,600만 파운드의 절감액이 이 증가에 기여할 것으로 전망한다.

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