Investing.com - JP모건이 인포마(LON:INF) 테크타깃(NASDAQ:TTGT)을 중립에서 비중축소로 하향 조정하고 목표가를 18달러에서 8달러로 대폭 삭감했으며, 그 이유로 실망스러운 실적, 제한적인 단기 촉매제, 부진한 성장 전망을 언급했다.

이 회사의 주가는 연초 대비 60% 이상 하락했으며, 2025년 초 약 18달러에서 현재 7달러 근처로 떨어져 S&P 500의 2% 상승과 대조적인 부진한 성과를 보이고 있다.

이번 하향 조정은 6월 4일 지연 발표된 2024 회계연도 실적 발표 이후 이루어졌으며, 조정 EBITDA는 8,200만 달러로 JP모건의 예상치보다 약 18% 낮았다.

2025 회계연도 가이던스는 매출 정체와 완만한 EBITDA 성장을 시사하지만, 은행은 단기적 반등의 증거가 거의 없다고 보고 있다.

JP모건 애널리스트들은 "TTGT가 매력적인 단기 투자 특성을 가지고 있다고 보지 않는다"고 언급하며, 경영진이 2025년 상반기에는 매출 감소를 예상하고 있으며 연말에 가능한 회복을 기대한다고 밝혔다.

이 회사는 인포마 테크타깃이 낮은 한 자릿수 성장률조차 일관되게 달성할 능력에 대한 확신이 부족하다고 밝혔다.

회사가 비교적 건전한 거시 환경에서 운영되고 있지만, 사업이 의존하는 IT 판매 및 마케팅 예산의 약세가 여전히 부담으로 작용하고 있다.

JP모건은 또한 주가의 급격한 하락이 자산손상 테스트를 촉발했으며, 회사가 2025년 1분기에 비현금성 영업권 손상을 예상하고 있다는 최근 공시를 강조했다.

애널리스트들은 회사의 독점 데이터 자산의 가치와 인포마-테크타깃 결합으로 인한 규모의 이점을 인정하면서도, 매출 시너지에 대한 가시성은 여전히 제한적이라고 언급했다.

최종 시장 상황이 개선되거나 회사가 보다 방어적인 성장 전략으로 전환한다면 더 건설적인 입장이 나타날 수 있다.

새로운 8달러 타깃은 2026년 예상치에 대해 6배의 EV/EBITDA 배수를 의미하며, 이는 경기 순환적 소프트웨어 분야의 동종 기업들과 일치한다.

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